【時報-台北電】美CSP業者口徑一致，延續強化資本支出投入AI軍備競賽，法人預期2027年資本支出成長幅度仍有進一步上修空間，看好各產業中聚焦於AI領域領導業者，欽點奇鋐（3017）、健策（3653）、台達電（2308）、台光電（2383）等「13金釵」，業績表現最為受惠。

　凱基投顧表示，近期美國主要雲端業者召開法說，前四大美系CSP 皆預期今年資本支出趨勢正向。由於多數CSP公布最新資本支出均優於預期，使美國前五大CSP首季資本支出合計年增91％、季增14％至1,484億美元，高出市場共識。受惠AI基礎建設需求持續加速，預料今年CSP資本支出成長預估將進一步上修至年增69％至6,975億美元。

　在此情境之下，推算主要CSP業者今年資本支出正向成長趨勢可望延續至2027年，且預期2027年資本支出成長幅度仍有進一步上修空間，台系供應鏈受惠程度高，並樂看奇鋐、健策、台達電、台光電、金像電、勤誠、川湖、富世達、智邦、廣達、緯穎、緯創及鴻海等相關產業龍頭廠表現。

　整體而言，AI晶片持續開發顯示市場需求依然強勁，並對整體供應鏈帶來正向效益，特別有利於液冷、電源供應器、CCL/PCB、網通/CPO以及機構件等零組件的規格升級與價值提升，擁有較多元AI伺服器機種供應業者受益程度最大。

　台新投顧總經理黃文清表示，AI需求動能強勁，北美CSP大廠上修資本支出，顯示AI產業需求續旺，有利後市發展。

　在投資策略上，建議持續鎖定AI概念股，並留意強勢族群輪動，持續追蹤具備成長潛力的AI相關個股。

　法人分析，台達電HVDC架構在輝達的VR200平台應屬於選配，預期下半年開始出貨，初期將先出貨±400V DC架構，後續再推進至800V DC。隨Kyber機櫃設計推出，VR300平台的TDP將逾1MW，屆時勢必要採用HVDC，同步推升BBU滲透率。

　群益投顧認為，奇鋐因GPU水冷產品與ASIC氣冷產品出貨成長，預估今年伺服器與網通領域營收將再度繳出倍增表現，其營運成長動能來自於公司為GPU客戶散熱方面的主要合作夥伴，雙方持續緊密合作，已開始討論2027年方案，以及在ASIC領域預計下半年放量，與中國CSP與AI設計公司需求強勁帶動。(新聞來源 : 工商時報一陳昱光／台北報導)