【時報-台北電】南電（8046）公布4月合併營收44.51億元，月增3.73％，年增39.47％，創40個月以來新高；今年累計前4月合併營收156.28億元，較去年同期116.49億元，大幅年增34.15％，主要反映高階載板需求升溫與報價調升效應逐步發酵。

　受惠ABF載板在AI伺服器與800G交換器應用帶動下供需吃緊，南電訂單能見度持續拉長，帶動產品組合優化，高階應用占比提升，同步助益毛利率逐步回升。

　隨美系ASIC專案進入放量階段，2026年高階AI相關應用滲透率提升，推升載板需求結構轉向高階產品，亦使價格調整更具延續性。法人預期，ABF與BT載板報價上行趨勢將延續，並支撐全年營運動能維持成長軌道。且上游T-Glass材料供給仍處偏緊格局，不排除供需缺口預期延續至2027年，在原物料價格支撐下，載板廠議價能力同步強化，帶動整體產業報價上移。

　南電2025年第四季營收111.7億元，年增41.9％，單季每股稅後純益1.86元，創2023年第二季以來單季新高，亮眼表現主要原因來自交換器訂單持續強勁，第四季單季毛利率也走升至12.52％，為2023下半年至今連續幾個季度的高點，除反映產品報價調漲，也凸顯產品組合持續朝向高階應用產品出貨；法人預估，今年第一季營收111.77億元，約持平去年第四季，惟南電應主管機關要求已公布1、2月自結每股獲利合計達1.02元，第一季每股稅後純益表現有望挑戰去年第四季，展現季增成績。

　市場法人指出，由於先進封裝增加層數並擴大封裝尺寸，因此，2025年至2028年ABF與BT載板需求年複合成長率約36％，然目前推估供給成長幅度僅約16％，存在供應缺口，且缺口有可能因AI加速器晶片封裝面積持續擴大，而進一步再增加，形成產能持續消耗，產業長期供不應求的態勢，且此局面恐難在短期內出現緩解。南電股價走勢也在投信法人持續加碼下，4月30日漲停收在1005元價位，正式晉升千金股。(新聞來源 : 工商時報一楊絡懸／台北報導)