【時報-台北電】川普提名新任聯準會主席華許後，市場對未來貨幣政策走向的預期逐漸轉向「鷹式降息」，也就是雖進入寬鬆循環，但降息幅度有限、節奏偏保守，加上美國最高法院推翻川普關稅裁決引發短線震盪及市場對AI過度投資的評價疑慮升溫，1月以來漲多的台股ETF出現獲利了結資金轉向債券ETF。法人普遍認為，今年資本市場波動度恐將提高，資產配置更須兼顧收益與風險控管。

　根據基金觀測站資料顯示，今年1月整體投信基金淨申購金額為77億元，但海外債券ETF單月卻吸金379億元，居各類型之首，主要吸金的原因是債券ETF令投資人滿意。今年來至2月25日，債券ETF年化配息率前10名債券ETF中，最高達10.28％，多檔產品配息率超過8％，在當前利率環境下具明顯吸引力。

　大華優利美A債15（00984B）年化配息率達10.28％居冠，大華優利美公債（00983B）為9.20％，台新美元銀行債（00842B）達8.80％，第一金優選非投資（00981B）與群益優選非投等債（00953B）分別達8％與7.63％，高息水準成為市場焦點。

　觀察類型分布，高配息產品主要集中於非投資等級債與部分長天期債券，法人提醒，長天期債券對利率變動敏感度高，在降息空間有限且政策路徑未明下，價格波動風險仍在；相較之下，短天期非投等債兼具較高債息與較低存續期間風險，收益與波動間取得相對平衡。

　第一金優選非投債ETF（00981B）經理人王心妤表示，雖市場對降息幅度仍有分歧，但整體利率趨勢仍屬寬鬆方向。金融市場漲多後，2026年震盪機率提高，將高債息、短天期非投等債納入配置，可在股票資產之外建立穩定現金流來源，同時降低整體投組波動度，是兼顧收益與風險的策略選擇。

　群益債券ETF研究團隊指出，在聯準會可望延續貨幣寬鬆基調下，環境有利債券表現，不過同時也須持續關注接下來的經濟數據表現、降息力道與頻次的變化，因此在債券布局上，建議採取長、短債兼配方式，既掌握降息循環下帶來的債券資本利得契機，也能平衡利率多變環境下的波動風險，並兼顧債息收益需求。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆、孫彬訓／台北報導)