【時報-台北電】台股2日遭遇近期最大回檔考驗，加權指數一度重挫703點或2.19％，所幸高價聯軍相當給力，摩根士丹利證券看好智邦（2345）在Celestica強勁財報與展望帶動下，股價將持續有好表現，給予「優於大盤」投資評等；野村證券則點出AI PCB／CCL第二季起就會缺貨，將台光電（2383）推測合理股價升至2,330元，寫外資新高價。

　二檔千金在台股劇烈壓回環境中，雙雙交出逆勢收紅佳績，台光電上漲2.29％、收1,785元，蓄勢挑戰1,945元歷史高峰；智邦則是觸及季線反彈，終場也漲逾2％、收1,140元。

　野村證券科技產業分析師李佳伶從多個角度，提出市場低估PCB／CCL族群、乃至台光電的成長動能。首先，上半年起，許多新一代CPU與scale-up交換器板卡將成為新AI平台的新增周邊內容，預期可在AI主板成長之外，額外帶動30％～50％以上的內含價值提升。台光電就是新周邊板卡的主要供應來源。

　其次，自去年12月以來，Google向供應鏈提供2027～2028年極強勁的TPU預測。野村認為，此趨勢有利包括PCB／CCL在內的Google供應鏈，台光電可望成為主要受惠者之一。再者，鑑於ABF基板所用T-glass CCL嚴重短缺，預期台光電等部分CCL廠商將把握機會，爭取成為ABF客戶的替代供應來源，此為台光電的加分項。最後，當整體CCL／PCB第二季起面臨更嚴峻的供給短缺時，市場目前對輝達VR200是否採用M9Q的爭論，將不再重要，更重要的是，供給短缺還可能再度激發台光電股價重新評價行情（re-rated）。

　外資估算，台光電今年、2027年每股稅後純益（EPS）為62.25元與86.29元。

　大摩依據Celestica經營管理階層觀點，正面看待強勁AI循環將延續至未來數年，同時，800G／400G交換器今年需求亮眼，1.6T交換器也將在下半年開始加入。影響所及，智邦在資料傳輸增加、規格加速升級，以及更廣泛客戶組成的加持下，將持續受惠網通交換器的龐大趨勢，大摩給予智邦1,620元股價預期。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)