【時報-台北電】華城（1519）利多為台電的十年強韌電網計畫及海外的資料中心接單比重提升等題材發酵；東哥遊艇（8478）受惠於產能擴充在即，營運成長動能延續。

　華城得益於外銷及資料中心接單比重提升，有助於毛利率成長，搭配全球AI算力需求帶動電力高速成長的利多，有助於股價的評價提升，惟法人認為華城主要評價風險為美國強韌電網支出政策轉向、產能擴增效益無法顯現、及關稅干擾等不利影響。

　AI產業趨勢多頭，帶動全球持續建置資料中心，用電量持續增加，除了新電廠需要重電設備外，電網的汰舊換新讓變壓器市場出現供不應求的狀況，預計可維持到2028年後。

　因此驅動華城的營運動能除了國內市場台電的十年強韌電網計畫外，受惠歐美市場對大型變電器的需求增加，目前的訂單能見度約2～3年，部分產品的訂單可看到2030年，2025年、2026年將各增加30％新產能，帶動營收和獲利成長。

　東哥遊艇是全球前五大專業遊艇製造商，主力銷售地區為美國市場，美東由 MarineMax代理，美西則自設銷售據點，銷售自有品牌並代理小尺寸遊艇。

　法人認為東哥遊艇在銷售通路策略轉型已大致完成，2025年第四季營業利益率可望較2024年同期顯著改善，預估每股稅後純益（EPS）為3.05元；同時隨著美國通膨回落、貨幣政策由緊縮轉向寬鬆，帶動流動性環境改善與資產價格走揚，在財富效果支撐下，有利高資產族群消費動能，提升東哥遊艇接單能見度。

　東哥遊艇的金福二廠預計3月取得使用執照並投入營運，專責35公尺以上大型遊艇生產，最大可達40公尺，年產能約6～8艘，整體產能可望提升約50％，產能填滿約需1～1.5年，預計2027年達到滿載。

　法人認為，東哥遊艇2026年營運回升，2027年新廠產能滿載後成長動能延續，股價評價具提升空間。(新聞來源 : 工商時報一王淑以／台北報導)