【時報-台北電】碳纖維複合材料大廠拓凱（4536）2025年出貨以美元計價優於2024年，預期2026年球拍、安全帽訂單可延續2025年成長態勢，看好2026年航空、應用在手機、智慧手表及耳機的電子元件訂單雙位數成長，但囿於自行車產業需求偏弱，拓凱對2026年營運仍保守持平看待。

　拓凱配合客戶在中國以外地區設生產基地的需求，評估興建越南二廠的可行性，若獲董事會同意，最快2026下半年動工，計畫未來生產自行車車架、前叉、航空座椅椅背等產品。

　拓凱2025年前三季每股稅後純益12.08元，略低於2024年同期的12.15元降至12.08元；前11月合併營收85.2億元，年減0.45％。拓凱指出，2025年4月底、5月初新台幣大幅升值，第二季認列匯損1.6億元影響，使得拓凱前11月營收以美元計價雖年增，但新台幣計價出現年微減；2025全年出貨以美元計價，初估仍較2024年成長。2026年6、7月將舉行世界盃足球賽，帶旺紡織成衣、運動鞋等相關廠商訂單顯著增長。拓凱指出，運動賽事舉行會帶動整體運動風氣，連帶球拍及安全帽需求也增加，拓凱預期2026年球拍及安全帽訂單持續成長。

　惟自行車產業受市場信心仍不足，終端庫存備貨量從原本4～6個月降至2、3個月。拓凱2026年比較看好航空及電子元件訂單會雙位數成長。拓凱表示，拓凱認為2026年全球景氣比2025年差、對等關稅、俄烏戰爭及地緣政治等因素，先保守看待2026年營運持平。

　法人出具報告指出，2026年全球自行車庫存調整持續，整體產業恢復成長態勢，加上部分品牌廠將生產基地移至非中國大陸以外地區，在產能移轉過程中，恐有訂單流失情況，預估2026年拓凱自行車碳纖維營收下滑。但航太產業恢復成長態勢，加上安全帽與球拍持續小幅成長，業外不再有匯損，2026年營收小幅成長，有機會上看94億元。(新聞來源 : 工商時報一沈美幸／台北報導)