【時報記者郭鴻慧台北報導】山林水(8473)擺脫過去因單一工程影響獲利模式，2025(今)年毛利波動率收斂，營運可望進入獲利結構穩健的新階段，未來將以高階水處理與生質能雙引擎驅動成長，公司對2026(明)年營運抱持審慎樂觀態度。

山林水在高階水處理方面，手握在建工程存量92億元、水務操作合約存量206億元，合計營收能見度達300億元。水林水指出，公司擁有全台25%的污水廠市佔率與長期累積的操作經驗，目前也導入AI大數據優化，也是能拿下楠梓再生水案、並順利續約中科園區污水的關鍵。

因應2027年起全面禁止廚餘養豬的政策方向，全台每日將出現超過1,000噸的廚餘去化缺口。山林水旗下的禾山林(台中外埔綠能生態園區)，是全台第一座成功穩定商轉的生質能發電廠，已累積6年運轉數據，創造超過1,450萬度綠電。公司表示，目前積極推動禾山林第二期整建計劃，協助解決迫切的熟廚餘去化問題，並轉化為穩定的基載電力與有機肥。

山林水前三季毛利率走勢回歸平穩，累計毛利率穩守24%，顯示公司已擺脫過去因單一工程影響獲利的模式，營運可望進入獲利結構穩健的新階段。山林水指出，透過系統化的管理升級，希望能確保營收規模擴大的同時，獲利能力也能同步提升。

未來山林水將以「高階水處理」與「生質能」雙引擎驅動成長，透過技術深化與管理升級，公司對明年營運抱持審慎樂觀態度。