【時報-台北電】今年高股息ETF有點掉漆，掀降息風又輸給大盤，不敗教主陳重銘分析，主要是沒有台積電、台股又在高點等2大原因，但有1檔ETF可以取代高股息ETF的窘況，00981T是債7股3的平衡型ETF，目前債券殖利率平均逾7%，又有海外配息的稅負優勢，不必擔心要繳補充保費，再搭配台股前25大，如台積電、鴻海等AI股，今年來已漲贏00878、0056等2~3倍。

陳重銘在臉書表示，台灣的投資人其實滿喜歡領股利，但是除了高股息ETF之外，還會有其他的選擇嗎？2025年台股高股息ETF的表現有點掉漆，不僅股利紛紛縮水，報酬率也跟不上大盤！

主要原因有2個：第1是缺乏台積電(2330)這些高市值，且具成長性的股票；第2則是目前台股位於歷史高點，也相對壓縮了台股的殖利率表現，導致不少高股息ETF需要動用資本利得跟平準金，才能配出讓投資人滿意的股利，但是能夠維持多久呢？

其實高股利還有另一個來源，自從2022年美國大幅升息後，債券價格處於相對低點，殖利率也就在相對高點，並不輸給高股息ETF喔！如果可以採取「債券＋股票」的債股平衡策略，債券提供高殖利率，台股則負責攻堅的資本利得，會不會是高股息ETF之外的選擇呢？

00981T股利屬於海外所得，還有稅負上的優勢。

陳重銘發現，平衡凱基雙核收息(00981T)就是依照這樣的理念設計的！特點是：70%全球BBB債(平均票息率達7.2%)做後盾，再加上30%台股市值25大標的(追蹤大盤成長)；債券比重達70%，增加了高配息的底氣，而且股利屬於海外所得，還有稅負上的優勢。另外30%台股高市值股票，包含台積電、鴻海、聯發科、台達電等AI概念股，明顯瞄準未來資本利得的空間。

在配息部分，由於00981T上市不到3個月，第1次配息會在明年1月，既然成分股中有70%是全球BBB債，殖利率的表現應該是可以期待。

目前可以檢視的，就是持有30%台股高市值股票，對於資本利得這部分是不是有幫助？馬上來檢視00981T上市以來的報酬率表現，報酬率打敗主流的投等債與高股息ETF。

從表中可以看出，00981T的債股平衡策略，確實發揮出「債券提供高殖利率+股票拚成長」的雙重優點，上市後漲4.8%，贏過中信投資級公司債(00862B)漲1.8%、元大投資級公司債(00720B)漲1.7%、國泰永續高股息(00878)漲1.3%、元大高股息(0056)漲1.1%、元大台灣高息低波(00713)虧1.4%。(新聞來源：旺得富理財網 馮恩惠)

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。