【時報記者莊丙農台北報導】日系外資出具東陽(1319)最新報告指出，東陽擺脫第二季低基期及關稅不確定因素，8月起月營收動能回升，AM（售後維修）市場結構性利多有望帶動營收成長，2026年營運展望樂觀，重申東陽買進評等，目標價120元。

　東陽11月營業利益為4.15億元，月增10.8％、年減11％，第四季累計營業利益達到外資預期的73.9％；累計前11月合併稅前淨利42.42億元，每股稅前盈餘6.97元，第四季稅前盈餘已達到外資預期的84.6％。

　第四季東陽預期在AM需求優於原先預期的帶動下，單季營收將季增20％，明年第一季在客戶庫存水位仍低於正常水準的情況下，營收將季增1至3％。

　日系外資指出，美國汽車平均車齡持續攀升，已達12.8年，對AM市場屬於結構性利多，因為車齡介於6至14年的車輛通常需要更頻繁的保養、維修與零組件更換。日系外資將AM營收與毛利率假設上修，東陽2025–2027年每股盈餘預估上調2–4％，每股盈餘分別達6.02元、7.47元及8.28元，重申買進評等。