【時報-台北電】隨著金價在2025年大幅上漲，市場關注後續是否仍有上行空間。除了DWS再上調金價2026年年底目標價之外，多數法人一致看好金價2026年走勢。

　DWS最新發布的2026年投資展望中上調黃金2026年目標價至每盎司4,500美元。DWS亞太區投資長吳雙榮（Ivy Ng）3日來台表示，黃金後續走勢由「4D」結構性力量推動，包括財政赤字（Deficits）、貨幣貶值（Debasement）、去全球化（De-globalization）與去美元化（De-dollarization）。在美國與主要經濟體財政槓桿持續上升、貨幣偏弱、地緣政治不確定性攀升的環境下，金價不再只是短期循環行情，而是步入需求、估值與資金全面重估的長期階段。

　吳雙榮指出，美國與歐洲降息時間點愈來愈近，實質利率將進一步下滑，使持有黃金的機會成本下降；同時新興市場央行買盤創高、ETF 與機構資金回流，加上股市波動推升再平衡需求，均使黃金在未來具有強勁支撐。

　據最新預估，DWS認為2025年底金價約在每盎司4,100美元並在2026年第四季站上4,500美元，黃金2026年全年均價約4,300美元，與原油、銅等大宗商品相比，黃金2026年前後的確定性與避險屬性更高，且具備明確供需支撐與央行買盤後盾，使其成最具確定性核心大宗商品配置。

　期元大S&P黃金ETF（00635U）研究團隊同樣表示，目前環境中至少四項關鍵利多持續支撐金價，包括全球央行去美元化加速、美國債務擴張使美元承受壓力、地緣政治風險不斷升溫、政策可能向更寬鬆的方向傾斜。高盛與摩根大通等皆預測明年金價上看4,900～5,055美元。

　PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰則表示，全球央行持續增持黃金、政策與地緣政治不確定性升高，美元走弱預期，黃金2026年具吸引力，黃金與相關類股仍是值得關注的投資配置。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)