【時報記者王逸芯台北報導】文曄（3036）受益於2024年4月完成對Future Electronics的收購，營收規模顯著擴大，推動2024年全年營收達新台幣9,594億元，年增率高達61%，創下新紀錄。展望2025年，文曄表示，隨著庫存調整逐步接近尾聲，預計下半年表現將更佳，並期望透過併購Future來穩定提升毛利率。值得注意的是，自去年第二季開始認列Future營收，2025年將迎來完整的年度營收，這讓文曄有機會挑戰「兆」元大關。

文曄2024年營收的強勁增長，主要來自Future Electronics的貢獻。儘管Future仍處於庫存調整階段，整體營運尚未完全回穩，但公司整合順利，並已啟動3至5年的中長期策略規劃，預期未來將持續發揮協同效應。

透過收購Future，文曄的股東權益報酬率（ROE）顯著提升。根據國際市場研究機構Gartner的數據，文曄與Future合併後，市佔率達12.2%，穩居全球第一。

文曄的毛利率表現與產能組合密切相關，從長期來看，毛利率將持續穩定增長。文曄去年4月完成對Future的併購，開始認列Future的營收，這一舉措助力2024年營收突破9,594億元，年增率高達61%。隨著2025年將完整認列Future營收，全年營收有望達到「兆」元規模。不僅如此，隨著Future的調整告一段落，文曄2025年獲利也可望進一步成長。

根據台股2024年目前的統計，台積電（2330）、鴻海（2317）、緯創（3231）以及廣達（2382）等公司已突破兆元營收，換言之，文曄極有可能在2025年加入兆元營收行列。

以歷史經驗來說，文曄的毛利率約為4%左右，而Future則為16~17%。因此，透過併購Future，文曄的毛利率將獲得提升，並可望繼續增長。整體而言，文曄預計2024年為營運低谷，隨著庫存調整接近尾聲，2025年下半年業績有望反彈。

在面對即將上任的總統川普帶來的不確定性時，文曄認為收購Future的決策依然正確，這減少了當前的風險。此外，文曄當初以全現金方式併購Future，並通過聯貸及增資方式取得資金，因此帳面現金流保持正向，且借款以台幣計價，未來不會受到利率波動影響。

展望2025年，文曄認為資料中心需求將持續增長。儘管2024年的增幅不如2023年，由於2023年基期較低，預計資料中心仍將保持穩定成長。