【財訊快報／記者張家瑋報導】嘉泥(1103)股東會通過2025年營業報告書暨盈餘分配案，每股配發0.55元現金股息。先前國際原物料大漲導致造價過高而延宕的日本豐崎案有望捲土重來。董事長張剛綸表示，該案原主體規劃重新進行調整，目前規劃已完成約七成，就等待最後的方案和成本確定。

2023年嘉泥沖繩豐崎酒店開發案受通膨影響，導致日本原物料的成本上升，大部分的建築材料在俄烏戰爭之後達到高點，整體造價高出原先規劃一倍，因而暫時喊停、等待適當時機到來，如今沖繩旅宿業復甦，嘉泥重新評估該案可行性。

張剛綸指出，豐崎案原規劃投資金額上限在300億日圓左右，真正要開始執行時，受通膨原物料大漲及缺工影響，總造價飆漲到600億日圓以上，不得不暫時喊停，以保障嘉泥股東權益。隨著日本觀光市場持續復甦，開始重新審視豐崎案成本效益及可行性，重新調整規劃以小型、高單價、高附加價值的項目取代過去大型、低單價模式；該案已取得溫泉資源，並規劃將溫泉設施與酒店服務結合，形成差異化生態圈，提升客戶體驗與消費黏著度，而投資總額仍鎖定在300億日圓，目前等待專業團隊給出最終方案與成本確認。

他強調，目前全球仍處於一個高度變動的階段。對企業而言，此時更重要的不只是追求短期成長，而是要把體質打穩，保留足夠的彈性。只要持續用審慎而務實的態度，把該做的事情做好，嘉泥一定會做出應有的價值。

嘉泥旅宿事業體為轉型重要支柱，2025年營收達8.35億元，占整體營收近三成。嘉新沖繩酒店Hotel Collective全年營收達35.3億日圓，住房率穩定維持80%以上，住房客戶約五成為台灣、韓國，另五成為日本。張剛綸說，雖然最近幾年沖繩陸續有3至4家酒店旅宿加入，但Hotel Collective在那霸市住房率、房價、RevPAR（平均每間可供出租客房收入）仍保持第一，其他業者貼著Hotel Collective房價很緊。

未來若豐崎案重新啟動，將結合鄰近水族館及購物中心等在地資源，將與那霸市Hotel Collective形成「市區精品＋郊區療癒」雙據點布局，深化在高端旅宿事業的長期綜效。

嘉泥在轉型進程上，已具體落實水泥、旅宿、裝卸倉儲、資產管理四大事業體的「4321」營收結構。總經理王立心表示，透過多元轉型、分散風險、財務穩健與數據驅動四大策略，使各事業體之間相互補位，形成實質的韌性結構。