USD/JPY

         美國聯邦準備理事會(FED)本月將利率下調25個基點，市場預計明年僅兩次降息，較9月時預測的四次為少，圍繞利率的預期變化導致美國十年期公債收益率升至5月初以來最高，推升美元兌日圓創五個月新高點，但上週五日本發布11月數據顯示，失業率持平2.5%及求才求職比保持1.25，另外工業生產較前月減少2.3%，為三個月來首次下降，但零售銷售較上年同期增長2.8%遠超過預期，而且12月東京核心消費者價格指數(CPI)較去年同期漲2.4%，剔除生鮮食品與能源價格的CPI則較上年同期成長1.8%，通貨膨脹率加速上升，讓日本央行(BOJ)近期升息的預期猶存，激勵日圓上漲，並據BOJ發布12月會議意見摘要顯示，決策者的意見分成兩派，一派傾向花更多時間仔細研究數據，但一派認為升息的時機已經成熟，而且日本財務大臣加藤勝信重申對日圓貶值的擔憂稱，日本政府對匯率走勢感到警惕，將採取適當措施防止匯率過度波動，打壓美元兌日圓滑落157.34低點。

        隨著日本內閣批准明年4月開始的財政年創紀錄達7,300億美元預算，同時創紀錄的稅收支持債券發行量限制在十七年最低水平，但日本財務省計畫四年來首次增加更多短期公債發售，並據美國統計局公布經季節調整11月商品貿易逆差擴大至1,029億美元超過預期，令本季貿易會否在一年來首次促進經濟增長變得不確定，但市場押注美國利率將在更長時間內保持高位，推動美國公債收益率走高，在清淡的交投中，推升美元兌日圓至157.99高點。預估今日美元兌日圓支撐於157.20-40，阻力於158.00-20。

EUR/USD

        FED對2025年降息持謹慎態度，相對市場完全消化澳洲央行(RBA)明年4月首次寬鬆的可能性，紐西蘭央行(RBNZ)則預計在2月19日下次會議再降息50個基點，突顯與FED的利率路徑分化，並隨著美國十年期公債收益率觸及八個月高點，與中國十年期公債收益率差創二十四年來最大，重創人民幣，而且美國當選總統川普的威脅及地緣政治風險削弱風險偏好，上週五導致澳幣及紐元跌向兩年低點，拖累歐元兌美元盤整於1.0404低點。

        據德國經濟研究機構IW調查多家企業協會認為當前形勢比一年前更糟，而且德國總統施泰因邁爾解散議會下院，為2月23日提前選舉鋪平道路，料保守派挑戰者梅爾茲取代現任總理蕭爾茨，但指標德國十年期公債收益率在淡靜交投中創五週多來最高，提振歐元兌美元至1.0443高點。預估今日歐元兌美阻力於1.04300-50，支撐於1.0360-80。

GBP/USD 

        最近幾週市場對英國未來會有更多降息的預期產生變化，相對FED態度鷹派和美國經濟韌性，推高公債收益率及支撐美元，上週五英鎊兌美元於清淡交投中徘徊於1.2501低點。隨著英國央行(BOE)今年僅降息50個基點，很大程度上為英鎊強勢提供支撐，兌美元反彈至1.2592高點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.2570-90，支撐於1.2500-20。

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