【時報-台北電】美國聯準會放緩降息步調，各類債市今年以來靜待後續降息幅度與速度變化，反映在投信各類海外債券基金上，績效表現相對平穩，其中鎖定新興市場的非投資等級債基金表現最佳，年來平均上漲1.1％，其他各類投資等級與非投資等級債基金，則多維持在1％以內的漲幅，僅有亞洲非投資等級債平均下跌0.3％。

　群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍表示，聯準會後續將放緩降息步伐，2025年僅會有兩碼降息，2026年也是同樣的降息幅度，使得市場對後續降息預期明顯降溫，不過面對降息，投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具，債券就是其中之選。

　鑑於利率風險仍具不確定性，善用複合債配置策略能更有效分散風險，同時也不會錯過市場機會。考量美國經濟表現有韌性、企業信用風險可控，具收益優勢的非投資等級債將有機會表現，投資人可期待降息利率拐點下，債券受惠程度相對高，投資人不妨採取複合債投資策略因應。

　富蘭克林證券投顧指出，在川普美國優先政策與聯準會緩降息環境下，預期美國經濟成長將有支撐，且利率將維持於高檔，債市投資策略可聚焦最受惠經濟成長與對利率敏感度低的非投資等級債，靠攏受惠監管鬆綁與政策支持的金融與能源產業，及製造業回流下對工業設備與運輸需求的提升。展望今年在政策不確定性升溫，股市波動將加大，非投資等級債目前仍有高於7％的殖利率水準可提供有利緩衝。

　儘管市場挑戰接踵而至，如地緣緊張升溫，關稅導致全球貿易戰風險，通膨壓力仍存下政策結果的不確定性，在經濟成長有支撐與供需技術面有利的環境下，對非投資等級債仍深具信心。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)