油價急行軍，股市急驚風

這波油價漲勢來的快又急，西德州油價從每桶45美元，目前已突破60美元，讓原本看空油價的市場專家跌破了眼鏡。油價急漲掀起了近期債市風暴，成為拖累全球股的元凶之一。

向威觀點  

1. 油價為何攀升? 預期美國頁岩油生產商的減產動作，原油供需可望獲得改善。但實際上根據國際能源總署最新預估，全球原油供需仍處於供過於求的階段，包含OPEC與非OPEC國家都還沒有進行減產的跡象。因此，此波油價攀升應屬資金面而非來自於基本面。
2. 油價會繼續飆漲嗎? 可能性不高。誠如沙國石油部長(Ali al-Naimi)五月初說過「只有真主阿拉才會知道油價的走勢」，沒人可以精準預測油價的高低點，但追根究底，這波推升油價飆漲幕後黑手，應該來自於投機性資金空頭回補。因為這些資金於原油低檔時建立了大量的部位(上圖)。隨著油價的上漲，這些空單迅速且大量的回補，因此，預期油價漲勢也將趨於平淡。
3. 對投資的影響。油價太高會有通膨的影響，太低又有通縮的擔憂。以目前全球相對疲弱的經濟情勢而言，若油價漲勢若能稍稍止住，讓各國央行與債券殖利率喘口氣，相信市場投資人的信心應該可以獲得恢復。