今年以來，俄羅斯RTS美元指數漲幅達35%，截至5/6已經超越中國A股的30%，堪稱是今年股市的黑馬之一，幾乎快把2014年四成五的跌幅弭補回來。

 

 

向威觀點  

1. 諸多因素助俄股反彈 (1)油價大幅反彈 (2)美元下跌，盧布反彈減緩通膨壓力，為俄羅斯帶來降息空間，今年來俄羅斯已經三度降息。(3) 外資四月以來，也急忙回補俄羅斯股市。
2. 急跌後，股息價值吸引買盤，但須留意經濟衰退問題。MSCI 俄羅斯指數平均12個月的股息率達4.6%，相較新興市場的2.5%，兩者差距幾乎是1995年以來最高，也吸引外資買盤。去年盧布大貶，讓採礦與能源等出口企業受惠，同時增發股利，包括OAO Gazprom(俄羅斯天然氣出口巨擘)上個月宣布配發每股7.2盧布的股息，高於市場預估的5盧布，此為2014年獲利的九成。不過，因烏克蘭問題加諸在俄羅斯的經濟制裁壓力尚未解除，俄羅斯經濟仍面臨衰退泥淖，可能會影響後續企業營收與配息能力。
3. 操作策略: 考量短線已經漲多，有獲利者適度落袋為安，不失為上策，轉為定期定額扣款，或等適度拉回再行布局。

 

關鍵字：美元、俄羅斯、中國A股、指數、油價、商品期