向威國際投顧 總經理 / 仲向榮
【向威心法】希臘現代啟示錄
2015/07/08 17:39
公投後希臘決定延長資本管制,歐洲央行(ECB)不再調高對希臘的緊急流動性(ELA)並緊縮抵押品比例。希臘退休族正面臨領不到退休金的風險。
希臘與債權人的談判已經拖了五個月,突顯出要解決希臘債務問題只著重在經濟手段是不夠的。接受紓困改革,削減退休金與其他福利將無可避面 (例如延後退休年齡等),希臘的失業率亦高達25%,年輕人失業率更高達50%,希臘債務將延伸希臘年輕和上一世代間矛盾…
向威觀點
(1) 希臘現代啟示錄
A. 希臘債務已經拖了五年,希臘最後還是選擇了違約債務,一哭二鬧,只差一步離開歐元。棄用歐元的代價頗大,採用新貨幣苦果將由希臘人共同承擔。貨幣貶,經濟萎靡,面對嚴峻的環境,年輕人將被迫選擇出走。
B. 因為高齡化與浮濫的福利制度種下惡果?! 希臘退休人口多(估250萬人,佔總人口的兩成多),加上不願意犧牲自己的福利 (遙想當年南韓1997年請求IMF紓困時,南韓人民發起捐黃金洗刷國恥的決心)。希臘人一方面想要繼續向債權人伸手要錢,一方面卻缺乏改革全民共識和決心。
C. 需要多久時間希臘重生? 根據IMF先前的預估,希臘經濟要回到海嘯前的水準,需要長達15年。已經快接近一個世代(Generation)。
(2) 不想希臘式破產,該怎麼做 ?
A. 不要舉債度日,也不要隨便借錢給人,維持良好的信用紀錄很重要。
B. 有錢盡早投資,沒錢就想先辦法賺錢,欠錢就趕快還錢。存退休金,最好要靠自己。
C. 盡早投資累積資產賺複利、多元與長期投資分散單一市場風險,都相當重要。
(3) 投資策略:希臘搞得全球投資人的情緒七上八下,理性的聲音告訴我,市場恐慌下跌時就應該加碼,但不理性另一個的我,總是缺乏危機入市的勇氣。如果是這樣,建議不妨可以用定期定額來進場,時間攤平進場成本,也減緩了投資焦慮感。
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