日內要點：

1. 意大利違反歐盟預算規則，歐元意股債大挫，1.15支持成關鍵
2. 鮑威爾繼續放鷹，通脹是加息的指南針，美元仍未升破95.70未視為轉勢
3. 澳洲利率維持26個月不變，大方向澳元下挫持續

意大利違反歐盟預算規則，歐元意股債大挫，1.15支持成關鍵

歐盟強烈反對，意內部矛盾加劇

• 意大利民粹主義政府早前發佈2019年的政府預算赤字大增，佔總體GDP達2.4%，完全違反了歐盟此前建議的1.5%-1.7%區間
• 2018年歐盟為上一屆意大利政府設立的赤字預算比重佔GDP 1.6%，2019年比重佔0.8%
• 昨天歐盟官員強烈回應，指意大利的預算比之前的預測非常非常背離，幾乎肯定是違反了規則
• 歐盟委員會主席容克也表示，會做任何事情避免意大利成為下一個希臘
• 意大利股債繼續雙殺，富時MIB股指盤中跌2%，創過18個月新低，10年期意債收益率漲至四年半新高，與德債息差衝破300個基點，為今年第二次
• 意大利副總理、五星運動黨首迪馬約表示，儘管面對來自歐盟及其它成員國的壓力，意大利政府不會改變2019年2.4%的預算赤字目標
• 他堅稱意大利預算計劃有利於本國增長，並認為法國和德國領導人毫無疑問希望看到意大利政府垮台
• 意大利下議院預算委員會主席更表示，如果意大利有自己的貨幣，早就解決預算問題了；若意大利在歐元區以外，應能享受到更有利的經濟條件；還稱意大利完全可以將預算赤字設定在占GDP比重的3.1%
• 另一方面，意大利央行行長發出警告，認為意大利需要減少債務，該國債務相當於GDP的132%，是歐元區第二高，僅次於受深陷危機的希臘

今日焦點

• 意大利政府需要在10月15日前向歐盟提交預算草案，能否通過歐盟審批存在懸念，而在10月15日前意政府仍有機會修改預算赤字的百分比
• 今早意大利媒體報導，意大利預算案將把2021年的預算赤字佔GDP比重降至2%，低於早前的2.4% (早前意大利建議2019-21年的預算赤字會維持在2.1%)
• 不過目前看，就連2019年2.4%的預算赤字佔比也不太可能獲歐盟通過，歐盟內部肯定拒絕將意大利的規則擴大
• 意大利達到2.4%的預算佔比是由現屆的聯合執政政府經過3個月的拉鋸戰才達到的共識，最核心的問題是政府內各派態度不同，組成民粹主義政府的兩位副總理 (兼黨首) 對於預算態度非常激進，而財長Tria的論調相對溫和，希望將預算赤字控制在2%之內
• 因此要意大利與歐盟妥協將需要比較長時間，預料10月15日的限期很大可能需要延期，而意大利的危機將在中短期內影響歐元走勢
• 今日香港時間下午3時45分起，意大利、法國、德國及歐元區將公佈9月服務業及綜合PMI，預期都持平或好於前值，數據符合預期可使歐元向上
• 下午5時，歐元區將公佈8月零售銷售數據，預期由前值1.1%升至1.7%，數據符合預期才可使歐元向上，反之下挫

技術走勢

• 1.15水平是關鍵支持區間，若跌破1.15水平將延續由1.25水平以來的跌勢
• 昨天1.15水平見支持後歐元延續反彈，預料日內反彈可延續，上方阻力參考1.1628、1.1660、1.1733水平
• 下方支持參考1.1573、1.1525、極關鍵支持區間1.15水平
• 如能穩守1.15水平，歐元將在1.15-1.18區間內橫行

達匯MT4交易平台 (歐元/美元 日線圖)

鮑威爾繼續放鷹，通脹是加息的指南針，美元仍未升破95.70未視為轉勢

95.70關口再次突破將突破頭肩頂

• 昨天美聯儲主席鮑威爾在參加全美商業經濟學協會 (NABE)活動時發表講話，他重申早前在9月利率會議後的新聞發佈會的鷹派立場
• 他重申聯儲將保持緩慢和逐步加息的路徑，在維持經濟復甦的同時，也不允許經濟增速超出控制
• 同時他再次發表對美國就業與通脹前景非常樂觀的態度，認為在失業率接近18年最低，通脹維持在目標2%，是因為對通脹預期管理得當，因此非常適合加息
• 鮑威爾雖然表示，如果通脹預期顯著偏離目標，美聯儲準備好果斷採取行動，不過市場看重其非常樂觀的通脹及加息步伐
• 鮑威爾開始講話後，美股三大指數在10分鐘內漲幅收窄，納指更是由漲轉跌，美元指數大漲至95.70水平後回落

今日焦點

• 美元的確升破由97水平下跌形成的下降趨勢線，不過，升破趨勢線仍未能代表轉勢向上，相反美元指數也需要行走見底三部曲才可以確認，除非升破95.70水平，否則美元不可認為是轉勢走強
• 今日香港時間晚上8時15分，美國將公佈9月ADP就業人數，預期較前值16.3萬升至18.5萬，數據符合預期將使美元向好，反之失落預期將使美元向下
• 晚上9時45分，美國將公佈9月Markit服務業及綜合PMI，10時將有9月ISM非製造業指數，早前的製造業指數由高位滑落，目前市場預期非製造業指數也由58.5水平下滑至58水平
• 數據符合預期將使美元向下，好於預期向上

黃金/美元走勢分析

• 黃金受意大利政局及伊朗向巴黎發動恐襲影響上漲至1208水平受阻，黃金實際上繼續行走橫行區間
• 黃金上方阻力參考1211、1214、1217水平，要確認黃金向下突破後續繼續走弱，將要跌破1180水平
• 日內或在1192-1217水平橫行

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

澳洲利率維持26個月不變，大方向澳元下挫持續

澳儲行鴿派持續

• 澳儲行昨天發佈10月利率決議，維持指標利率在1.5%不變，是連續第26個月按兵不動
• 澳儲行表示低利率支撐經濟發展，保持政策不變符合可持續的經濟增長，也有利於一段時間內達到CPI目標
• 澳儲行看好國內的失業率和通脹將如預期發展，2018-19年經濟增速將略高於3%
• 不過澳儲行對薪資水平保持低迷表示擔憂，並認為將在一段時間內維持現狀，家庭消費仍是經濟增長不確定性的來源

技術走勢

• 澳元早前在0.7080水平反彈向上，不過在日線圖看澳元仍未可言見底，尤其走勢仍舊在下降趨勢通道內
• 除非可以升破前高0.7314水平 (同時也代表升破下降通道)，否則澳元未可言轉勢
• 預期澳元或會繼續下試低位，下方支持參考0.7140、0.7085水平

上方阻力參考0.72、0.7237、0.7314水平 (為關鍵阻力區)

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (澳元/美元 日線圖)