【財訊快報／記者劉居全報導】台航(2617)上半年合併營收約23.7億元，年增約16%，營業毛利約10.3億元，較去年增加約2.36億元，毛利率達43%，稅後淨利約6.46億元，每股盈餘(EPS)1.55元，整體經營績效優於去年同期。

2026年上半年全球乾散裝航運市場表現優於市場預期，整體運價呈現淡季不淡，海岬型船舶運價更創近年同期高點，今年至7月止平均運價較去年漲幅接近一倍，中、小型乾散裝船平均日租金亦較去年同期成長四至六成，主要受惠於長程貨載增加、有效運力供給偏緊、市場基本面維持穩健及中東戰事導致船舶運務受阻，調整區位拉長貨載航程大量消耗船噸供給。此外，由西非幾內亞出口至中國之鋁礬土及鐵礦砂的長航程運輸有效增加海岬型船舶噸海浬需求等因素，均為今年迄今為止運價成長之原因。

在台航所擁有的中、小船型方面，今年中國對美國大豆等農產品進口持續進行，巴西及阿根廷穀物出口持續暢旺，有效帶動巴拿馬型及輕便極限型船需求，此外，亞洲各國因聖嬰年加大發電用煤炭需求，均利於此兩船型之運價。

根據IMF最新報告，2026年全球經濟仍維持溫和成長，惟受地緣政治、通膨及貿易政策不確定性影響，全球景氣復甦速度仍具變數。中國仍將是全球乾散裝市場最重要的需求來源，除鋁礬土及鐵礦砂進口維持高檔外，若西非鐵礦新礦區逐步投入出口，預期將進一步增加長��程運輸需求，對海岬型船市場具正面助益，若大型船運價維持相對高檔，部分貨載拆運效應亦可望延伸至巴拿馬型船市場。穀物方面，巴西仍為中國最大黃豆供應來源，南美出口旺季預期可持續支撐巴拿馬型船需求；惟中國煤炭政策及國內煤炭生產變化，仍將是影響巴拿馬型船市場的重要觀察指標。此外，全球地緣政治、主要經濟體貨幣政策及中國房地產與鋼鐵需求變化，仍為下半年乾散裝市場主要風險因素。

供給方面，2026年全球乾散裝船隊仍維持低度成長。依Clarksons Research、BIMCO等機構預估，今年整體船隊淨成長率約為3%左右，其中海岬型新船交付仍相對有限，巴拿馬型及中小型船交付量則較去年增加；惟受環保法規、船舶降速航行及高齡船拆解速度有限等因素影響，整體有效運力增加仍屬溫和。

2024年歐盟開始徵收船舶進出歐盟碳稅（ETS），2025年實施FuelEU Maritime碳排放罰款且每五年逐期調高。台航乾散裝船絕大部份為節能船，且歐盟碳稅及FuelEU罰款按合約皆由租家負擔。至於IMO推動的淨零架構，受美國等主要產油國的杯葛，該措施的實施時間仍有變數。

此外，中東地區局勢仍持續影響全球航運市場，部分船舶因航道安全考量改道航行，增加航程距離並降低市場有效運力，同時，高油價亦促使部分船舶採取經濟航速，以降低燃油成本，間接減少可用船噸供給。

觀察今年以來的散裝市場動態，散裝運價表現優於去年同期，台航對今年度的營運展望持樂觀態度。近年台航持續推動船隊汰舊換新計劃，2024年初訂造之2艘4萬載重噸散裝新船，已於今年第二季交船營運，目前台航散裝船隊平均船齡約6歲。2025年初訂造之2艘6.4萬載重噸散裝新船，預計於2028年第三、四季交付。台航將視全球散裝航運市場景氣走勢、船舶供需變化及國際節能減碳政策發展等因素，審慎評估是否處分船齡較高船舶，並研議啟動新造船計劃，以優化船隊並強化公司整體營運競爭力。