（１）新聞內容摘要：國內「土方之亂」進入制度轉換期，隨「營建剩餘土石方全流向管理」新制上路，短期合規去化成本上升、開工期延後，導致「土方外運卡關→基礎工序延後→鋼筋進場時點被踩煞車」，鋼筋出貨出現晚買、少買與需求遞延。內需型鋼筋廠因接單與出貨節奏不連續，產線利用率被迫壓低、固定成本攤提惡化，年關前更可能出現以價換量的搶單風險，海光(2038)、豐興(2015)、東鋼(2006)、威致(2028)營運承壓。

（２）新聞解讀：鋼筋需求並未消失，而是被迫往後遞延；但遞延對電爐鋼筋廠的殺傷在於產線稼動率與現金流。即便盤價短期能撐住，實際成交仍可能因盤商與廠商拚現金而鬆動，毛利壓力會先於營收數字反映。

（３）投資評等：海光(2038)：短線△

威致(2028)：短線△

豐興(2015)：中線○