（１）新聞內容摘要：航空四雄11月業績「淡月不淡」，長榮航、星宇航空與台灣虎航營收均較去年同期成長，華航則受歐洲、東南亞旅遊略減影響，單月小幅年減0.26%，但前11月合併營收1,902.9億元、仍創歷年同期新高。長榮航11月合併營收184.8億元、年增1.1%，星宇11月營收35.25億元、年增18%，台灣虎航11月營收12.6億元、年增6.4%，均續寫同期新高。隨耶誕、跨年與農曆年旅遊旺季到來，加上AI貨運動能支撐，市場預期四家航空公司第4季乃至2026年首季營收仍有望維持高檔。

（２）新聞解讀：旅遊需求在普發現金、連假與國際觀光全面解封後維持高檔，另外，AI伺服器、半導體與電商貨量讓空運貨運長線走強。華航前11月營收1,902.9億元、年增2.6%，前三季EPS 1.81元，客貨運雙支柱下維持穩健獲利。（呂泰德）

（３）投資評等：華航(2610)：中線○