【時報-台北電】AI發展帶動經濟成長，同時伴隨相關風險。中央銀行指出，AI應用能否順利轉化為生產力、營收及獲利，決定其長期經濟效益及對金融市場影響；若商業變現程度不如預期，在外部融資與財務槓桿同步攀升下，恐增加市場與信用風險等壓力，成為牽動實體經濟與全球金融穩定的關鍵變數。

　央行並針對系統性風險示警，指稱傳統科技業資本支出局限於單一企業的資產負債表內，但AI基礎建設資本支出更為複雜，供應鏈、晶片商、資本提供者等深度連結；若CSP或新型雲端服務商等營收不如預期，恐縮減資本支出，可能出現債務違約，使風險從AI供應鏈外溢至私募信貸等非銀行機構，且非銀行體系若亦向銀行體系融資，可能將風險擴散至銀行體系。

　根據央行的看法，與傳統科技業投資不同，AI相關投資本質逐漸走向高度槓桿化的金融架構，過去科技業的資本擴張，主要依賴企業營運累積的自有資金，風險多局限於單一企業的資產負債表內。

　相較之下，當前AI相關基礎建設規模遠超過傳統現金流所能負擔，雲端服務業者（CSP）等AI主要企業正大量轉向公司債、私募信貸、SPV專案融資及表外承諾，形成高度槓桿化且資產與負債期限錯配的融資結構。

　央行進一步提到，AI資本支出高度依賴舉債，債券供給增加可能推升整體融資成本；但在公債殖利率位於高檔下，若企業盈餘成長不如預期，投資人所要求的風險溢酬將隨之上升���對高估值科技股形成較大壓力。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)