【時報-台北電】匯率避險成為企業的必修課。大型匯銀主管指出，市面上主要有三大外匯衍生性金融商品，分別為遠期外匯（FX Forward）、外匯選擇權（FX Option）及換匯交易（FX Swap），企業最常使用遠匯鎖定成本，買賣選擇權的成本則偏高。若綜合使用即期外匯、遠匯加選擇權等工具，平均匯率較優，但也有要多花心力管理部位的缺點。

　匯銀主管說明，遠匯指的是交易雙方約定未來某一天，但須是交易日後兩個營業日以上，按照事先議定的匯率買賣約定數量的外匯，無論匯率如何變化，到期均須按事先約定的匯率進行交割。

　以出口商為例，若預期一個月後有一筆美元收入，擔心美元貶值，可與銀行簽訂一個月期的預售美金遠期外匯合約；若為進口商則是預購遠期外匯。遠匯匯率與匯率預期無關，主要會受交易日即期匯率、兩國貨幣利率高低及期間長短影響。

　匯率選擇權為簽訂一買賣契約，到期時買方有權利、賣方有義務依約定匯率買賣外幣。以買方來說，出口商支付權利金後，有權利賣出指定外匯，進口商則有權利買入指定外匯；以賣方而言，出口商收取權利金後，有義務買入指定外匯，進口商則有義務賣出指定外匯。

　出口商透過選擇權避險，是買保險的概念，買入未來可按履約價賣出美元的權利，且較有彈性，承作時無須提供實需證明文件，履約價、天期及承作金額亦可自訂，但成本相對遠匯高，除需支付權利金給銀行，隨履約價愈高、天期愈長，權利金愈高。

　換匯交易是承作一筆即期外匯，同時承作一筆相等金額，但不同方向的遠期外匯，通常中小企業或外資會選擇賣出即期外匯，同時買入遠期外匯；上市櫃或壽險公司較常買入即期外匯，同時賣出遠期外匯。(新聞來源 : 工商時報一呂欣芷／台北報導)