【財訊快報／陳孟朔】路透報導，獲AI晶片一哥輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)投資的英國AI雲端與數據中心業者Nscale上週五(18日)向美國證券交易委員會(SEC)遞交首次公開募股(IPO)申請，計畫以股票代碼「NSCL」在紐約證交所掛牌。公司尚未公布發行股數與價格區間，但市場估計募資規模可能達20億美元，估值目標約300億美元，部分市場消息更指上看350億美元。

Nscale營收快速膨脹，但虧損同步擴大。公司2025年營收3,300萬美元，高於2024年的1,910萬美元，全年淨損則由7,820萬美元擴大至7.618億美元；2026年上半年營收進一步增至1.406億美元，較去年同期1,040萬美元暴增約12.5倍，但同期淨損亦擴大至10.2億美元，高於去年同期3.689億美元，調整後營業虧損率達199%。路透指出，Nscale過去12個月營收約1.63億美元，但商業模式仍處於高資本支出與高虧損擴張階段。

公司估值支撐主要來自大型AI客戶的長期合約。Nscale與Anthropic簽署的雲端服務及硬體租賃相關協議總值最高約450億美元，另與微軟等客戶簽有多年期合約，兩者相關合約價值合計最高約880億美元；截至目前，公司已累積逾1,000億美元的活躍及已簽約價值。公司並計畫在美國、西維吉尼亞州等地興建大型AI數據中心，支撐未來GPU運算需求。

Nscale成立於2024年，目前股東包括輝達、戴爾(Dell)、諾基亞(Nokia)及挪威Aker等，並已同意發行31億美元可轉換債券，其中輝達承諾投資10億美元。Nscale此次IPO將測試市場在AI基礎設施資本支出急速膨脹之際，對「高成長、高虧損、高資本需求」商業模式的接受程度；若順利上市，也將成為近期AI數據中心與GPU雲端概念股赴美資本市場的重要指標案例。