【財訊快報／陳孟朔】外電報導，中國3月白銀進口量衝上約836噸，創下歷史新高，不僅遠高於過去10年3月平均約306噸水準，規模更接近季節均值的三倍，顯示在金價高檔震盪之際，白銀一度成為資金追逐與產業備貨的雙重焦點，也讓中國市場成為近期全球白銀流向的核心。

此波進口激增，主要來自兩股力量同步推升；其一是零售端需求爆發，散戶大量買進小規格銀條，將白銀視為高價黃金的替代選項；其二則是太陽能製造商趕在4月1日出口退稅取消前提前備貨，帶動工業端需求短線放大。市場人士指出，當內地銀價明顯高於國際基準後，也吸引全球交易商加速將白銀運往中國，推升整體進口規模快速攀高。

不過，這波爆發式成長能否延續，市場看法已趨於保守。零售端方面，金銀價格自今年1月高點回落後，追價買盤熱度已有降溫跡象；加上中東局勢引發的能源危機推高通膨疑慮，也削弱零收益資產對部分資金的吸引力。工業端方面，太陽能雖為白銀重要需求來源，約占全球年供應量五分之一，但在政策持續壓抑產能過剩背景下，後續拉貨力道恐難維持在高檔。

分析師認為，白銀短線大量流入中國，較像是價格、政策與套利條件同時出現下的階段性現象，而非長期結構性缺口的開始。隨著白銀價格仍處相對高位，部分下游業者未來不排除轉向成本更低的基礎金屬替代，加上中國本身就是全球最大白銀生產國，供需長線失衡的基礎並不強，預料未來進口規模仍將逐步回歸常態。