【時報-台北電】據格隆匯4日報，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，展望馬年行情A股與港股有望延續這輪慢牛長牛趨勢，市場賺錢效應預計明顯提升，板塊輪動有望進一步展開。

市場對不同板塊的稱呼反映出結構分化，科技股被稱為「小登股」、白酒等傳統板塊被稱為「老登股」而新能源、軍工、有色（含貴金屬）等板塊介於兩者之間的「中登股」。在慢牛長牛行情中，板塊輪動可能呈現「先小登、再中登、後老登」的順序。

行業配置方面，仍需結合「十五五」規劃編制推進及相關政策導向，重點關注科技創新方向。在科技領域，可重點關注芯片半導體、人工智能、創新藥、固態電池、算力算法等方向，以及可控核聚變、量子技術等未來技術。

房地產方面，去年年底發佈的2026年十大預言中指出，房地產仍處調整期，但一線城市核心區域因稀缺性與剛需支撐，可能率先止跌反彈，成交量也可能有效放大。房地產相關投資與板塊配置需回歸基本面，基本面改善的區域更具機會。

貴金屬方面，馬年貴金屬漲幅難以複製過去兩年幅度，因為價格已處較高水平，但長期趨勢仍未改變。若以5-10年為尺度，在投資組合中配置約20%的黃金類資產，仍是抵禦通脹與貨幣貶值的有效方式之一。(編輯：林家祺)