【財訊快報／陳孟朔】利用強大AI技術，幫助手機遊戲和各類應用程式精準投放廣告並賺取利潤的全球行動廣告與行銷科技巨頭--AppLovin(美股代碼APP)週四收盤暴跌82.13美元或19.66%淪為那指100成份股最大魯蛇，報335.67美元，創2025年3月以來最大單日跌幅，並成為標普500指數表現最差個股之一；全日成交額約51.63億美元，在美股個股成交額排名第18。經今日一瀉，今年來跌幅擴大到50.18%。

AppLovin第二季營收年增53%至19.2億美元，低於市場預期的19.4億美元；調整後每股盈餘3.76美元，略高於預期的3.75美元。淨利年增55%至12.7億美元，調整後息稅折舊攤銷前獲利(EBITDA)年增58%至16.1億美元，但仍比公司原先指引區間下限少120萬美元，成為市場拋售的導火線。

更令投資人憂心的是，AppLovin高度倚賴AI模型提升廣告參與度、點擊率及轉換率，但第二季模型性能改善幅度低於正常水準，下一代模型推出時間也延後至本季結束之後。共同創辦人兼執行長福魯吉(Adam Foroughi)坦言，公司以遊戲為主的廣告業務高度依賴AI模型持續升級，但第二季並未出現預期中的重大性能躍進。

公司預估第三季營收介於20.55億至20.85億美元，中值20.70億美元略低於市場預期的20.74億美元。Benchmark分析師希基(Mike Hickey)質疑，增加算力及調整架構不足以持續改善模型更新節奏，將目標價由775美元大砍至500美元；市場後續焦點將轉向這次���折究竟只是模型開發時程波動，還是AppLovin的AI競爭力及業務成長已出現根本性放緩。