新興股市上週走跌，MSCI新興市場指數下滑，未能延續過去四週連續上揚升勢，因為儘管人工智能需求前景樂觀，但是美國、伊朗在荷姆茲海峽持續對峙，令石油供應衝擊持續。

上週MSCI新興市場指數週線下滑0.53%，來到1,601.42點；MSCI亞太指數週線則是上漲0.43%，報256.64點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，奈及利亞、牙買加、以色列股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現7.02%、2.95%以及2.74%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，羅馬尼亞、哥倫比亞，以及印尼股市的大盤指數分別下跌4.18%、5.60%以及8.30%，表現相對疲軟。

展望本週，中東地緣政治情勢的發展，成為近期金融市場關注的焦點，同時，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及地緣情勢的發展，也持續是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。另一方面，主要企業的業績財報、部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

隨著時序進入5月，全球新興股市在AI供應鏈與亞洲晶片股強勁獲利的護航下，正迎來新一波「質變」行情。市場分析師指出，儘管近期中東局勢起伏，但受惠於美元匯價略顯疲態，加上MSCI新興市場指數今年以來已繳出上漲14%的亮眼成績單，未來一週新興市場可望延續「外資回流、估值修復」的雙重紅利。

市場分析師表示，當前新興股市已非傳統的「資源出口商」，而是AI硬體的主戰場。特別是台股與韓股，在2026年企業盈利成長預期達20%的樂觀氛圍下，台積電、三星等權值股的產能利用率持續看漲。本週投資人應緊盯AI伺服器與能源基礎設施的需求動能，這將是決定MSCI新興市場指數進一步上揚的主旋律。

儘管後市看俏，但本週需留意美國非農就業數據對聯準會利率路徑的衝擊。若美元意外走強，可能引發短線獲利了結壓力。