美股三大股指在2025年開春第一週齊步翻空小跌後，市場人士認為，市場本週焦點將是美國12月非農業職位數據及聯準會(Fed)12月的例會紀錄，希望能為1月例會決議提供線索。

開春第一週，道瓊回吐0.6%、標普跌0.48%、那指跌0.51%，上述三大指數週線齊翻空，費半追高0.79%連二紅。

展望本週，最備受關注焦點當推週五公布的美國12月失業率與非農業職位數據。經濟學家估計，12月非農業職位將增加15.3萬個，低於前一月的22.7萬個；失業率維持4.2%不變，平均時薪年比料增長4%。

專家指出，這份就業報告是Fed元月底(1月30日到31日)例會前的最重要指標之一。

2024年最後一季，美國就業市道有冷卻跡象；Fed主席鮑威爾在12月18日例會結束後的記者會曾表示，美國就業市道呈現冷卻但良好，但須進一步冷卻才可讓通膨有序回落至2%指標。

因此，12月非農業職位數據將佐證美國就業市道是否一如鮑威爾所言；摩根士丹利經濟學家Sam Coffin表示，倘若非農數據符合預期，反映美國就業市道確實放緩但仍有力，Fed 1月底例會時更大可能維持基準利率不變。利率期貨3日數據顯示，交易商料Fed 1月降息可能性只有11%。

非農數據公布前，美國勞工部週三公布的上週首次申領失業救濟人數，以及ADP公布上月私人市場職位變幅則是非農數據的預告。

其他美國數據方面，標普週一公布美國12月製造業採購經理指數(PMI)，市場料為58.3，前值為58.5；同日的11月耐用品訂單，市場料為跌0.3%，前值為跌1.1%。另外，週二有採購經理協會(ISM)12月服務業指數，市場料為53.1，前值為52.1。

另一個市場焦點是Fed週三也將公布的12月例會紀錄。投資人也希望從中可看到Fed 1月例會的考量因素。

消息方面，週一開始的拉斯維加斯消費電子展(CES)是本週另一觸目焦點，因為輝達(Nvidia)執行長黃仁勳(Jensen Huang)是大會嘉賓。他會在週一發表重要講話，週二則有回答記者提問的環節，因此成為投資界關注焦點。

財報方面，達美航空及啤酒商Constellation Brands將公布財報。

另一方面，華爾街傳統上把一年的最後五個交易天及新一年的首兩個交易天表現稱為「聖誕行情」。今年「聖誕行情」未有出現，標普在這段期間跌0.4%。

LPL Financial技術策略師Adam Turnquist表示，以往沒有「聖誕行情」，標普全年往往出現負值，但2024年雖沒有「聖誕行情」，但標普急漲了23%。

Ritholtz Wealth Management首席策略師Callie Cox認為，「聖誕行情」指標只是一個參考，不宜過份看重。