滬指週線連二黑後，週一迎來開門紅，本週若能持盈保態，年線有望出現3年來首紅。市場人士表示，中國股市分紅、回購金額均創歷史新高！分紅企業暴增240%，涉及金額超過人民幣2.3兆元(下同)，有利避免大盤年底深度探底，有助年年線現三年首紅。但川普即將在下個月回「宮」(白宮)，先前不斷放話加徵關稅，將中國經濟和A股加添不確定性。

滬指週一上半場收漲0.21%，報3374.99點，前兩個交易日跌0.42%。該指數繼前一週跌0.36%後，20日這一週追低0.70%，連二黑。今年迄今漲13.45%，前兩年跌18.83%。

中證紅利指數12月中旬迎來一年一度的指數調整。根據中證指數公司公告，調倉已於12月16日正式生效。調倉之後，中證紅利指數估值出現較大變化。根據中證指數官網數據，截至12月17日，中證紅利指數最新股息率6.00%，最新本益比(PE)8.16倍。相較調整前，PE估值更低、股息率更高。

Wind數據顯示，截至12月19日，2024年A股上市公司涉及的分紅金額合計2.35兆元，年增11.90%，創歷史新高。從公司數量上來看，共有3872家上市公司實施2023年度的年末分紅；668家上市公司的2024年中報分紅實施完畢，年增244%；132家上市公司的2024年第三季報分紅實施完畢，較去年同期(63家)年增109%。此外，還有13家公司實施2024年第一季報分紅。

另據中國上市公司協會的數據，截至10月31日，2024年共有141家民營上市公司發布第三季現金分紅預案，占滬深市場所有現金分紅預案公司數量的69%。從分紅金額來看，141家民營上市公司合計現金分紅總額為205億元，較2023年同期增加44%。

今年以來，除A股分紅創新高，上市公司回購金額同樣創紀錄。超過2100家上市公司真金白銀投入市場實施回購，合計回購金額達1626.81億元，創歷史新高；自股票回購增持再貸款機制實施以來，已有超過150家上市公司申請回購增持專項貸款用於股票回購。

中信建投發表最新研究報告指出，美國聯準會(Fed)18日結束今年最後一場例會做出鷹派降息的舉措引震全球資產，唯對中國資產定價影響不大。Fed鷹派降息後，A股走出獨立行情，中債更是無懼美債利率上行，10年國債利率觸及1.7%歷史低位。

在川普明年元月20日重回白宮後，中國將在3月5日召開全國兩會，這是一個重要的政策交易視窗。兩會延續中央經濟工作會議精神，預計兩會政策不會有太多方向性變化。

全國兩會之前，可跟蹤三個政策資訊：1、地方兩會；2、降準降息等貨幣寬鬆可否早於兩會啟動；3、關注政府債券提前發行節奏。全國兩會之後，下一個重要政策交易視窗是4月政治局會議。