香港股市上週表現穩中透堅，恆生指數週線上揚，連續第二週上揚，因在投資人權衡美國對中國的打壓策略之際，有消息指稱中國將於即將召開的中央經濟工作會議，討論2025主要發展目標，加上中國製造業活動表現優於預期，提振了投資人情緒。

上週五恆生指數收在19,865.85點，週線上揚2.28%；恆生中國企業股指數7,136.55點，週線揚升2.73%。

上週恆生指數四大類股指數悉數上揚，其中金融類股指數上揚2.87%，表現最為亮眼。其他三類指數表現分別為，工商業類股指數上漲2.05%，地產類股指數揚升1.78%，公共事業類股指數上升1.04%。

技術分析師表示，香港恆生指數短線技術顯著改善，新近兩個短線黃金交叉應顯示該指數走勢有機會漸入佳境。

同時，中國最高領導層計畫於本週召開一年一度的閉門中央經濟工作會議，制定2025年的經濟目標和刺激計畫。投資者將密切關注領導中國這個世界第二大經濟體的官員計畫如何指導貨幣、財政和工業政策。

消息人士指稱，儘管美國候任總統川普重返白宮預示著一場關稅戰可能會破壞美中貿易，但北京高層領導人討論明年的增長目標與2024年5%左右的目標保持一致的預期很高。

整體來看，市場預期港股2025年將遇嚴峻挑戰，即使美國啟動減息週期，但美國潛在對中國開徵60%關稅、中美角力可能升級，令許多經濟專家都預期香港經濟增長放慢。

其中瑞銀集團就考慮到股票風險溢價，港股估值倍數有下調風險，預料2025年底恆生指數只能見20,000點，MSCI香港指數見8,400點，也就是大致維持現有水準。