新興股市上週表現穩健，MSCI新興市場指數週線上揚，連續第三週上揚，因儘管美國近期發布的經濟數據好壞參雜，令交易員重新思考聯準會降息路徑的時間安排，但市場整體風險情緒仍舊活躍。

上週MSCI新興市場指數週線上揚0.93%，來到1,086.93點；MSCI亞太指數週線則是下滑0.19%，報179.27點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，納米比亞、南非、尚比亞股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現9.24%、6.03%以及4.46%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，哈薩克、菲律賓，以及拉脫維亞股市的大盤指數分別下跌2.72%、3.75%以及12.07%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

全球利率走向、特別是美國聯準會的政策前景依舊動見觀瞻，但是市場普遍認為聯準會降息的時間仍存在很大不確定性。聯準會決策者近日表示，他們預計今年只會降息一次，而3月份時預計會降息三次。

國際信評機構標普全球預期聯準會將在12月首次降息，而且新興市場的貨幣政策正常化所需的時間將較先前預期的更久。標普全球方面指出，儘管消費者信心與不動產業持續疲軟，但中國經濟成長率穩定，同時，新興市場風險性信用的評等調降風險已大幅降低。

整體來看，雖然聯準會的不確定性仍是一個持續的風險，但是與成熟股市相較，新興市場股票整體評價相當有吸引力，而且從基本面觀察，新興市場資產仍具吸引力，因新興市場的基本面整體保持韌性，市場並不擔心全球經濟週期陷入大規模的衰退。