新興股市上週表現欠佳，MSCI新興市場指數週線下滑，未能延續此前一週上揚升勢，因為儘管有關美國聯準會明年轉向寬鬆政策的臆測升溫，但是在聖誕假期前夕，投資人交投趨於審慎，仍舊影響了股市表現。

上週MSCI新興市場指數週線下滑0.86%，來到992.28點；MSCI亞太指數上週週線則是滑落0.55%，報164.69點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，黎巴嫩、卡達、祕魯股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現13.32%、6.83%以及5.77%的升幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，土耳其、巴基斯坦以及奈及利亞股市大盤指數分別下跌6.14%、6.43%以及9.17%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。此外，中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

投資者加大對聯準會明年降息的押注，提振了開發中國家的資產。第四季新興市場表現不俗，MSCI新興市場指數上漲逾4%，有機會創下一年來最佳季度表現。

而隨著時序步入年底，新興市場2024年的行情走勢也備受投資人關注。知名資產管理公司范達(VanEck)方面認為，美國經濟軟著陸的基線情境整體上將支持新興市場資產。范達駐紐約的首席新興市場經濟專家Natalia Gurushina表示，美國經濟軟著陸、通膨持續下降對新興市場非常有利。同時，出口經濟體的需求將保持強勁，新興市場經濟體有更大的降息空間，新興市場利差交易可以繼續。

Gurushina表示，除了聯準會之外，投資者還應該關注中國。如果中國政府針對房地產和基建行業推出有針對性的刺激措施，這將有利大宗商品價格以及拉丁美洲經濟體。

不過，有跡象顯示，隨著中國投資魅力的消退，投資者轉而尋求新興市場其他投資標的，而專注於中國以外開發中市場股票的最大交易所交易基金(ETF)正在吸引大量資金湧入。

統計數據顯示，投資中國以外新興市場股票的EMXC ETF過去兩個月上漲近50%，市值達到80億美元，超過了專門投資中國的最大股票ETF。分析師和基金經理認為，這樣的資金轉移趨勢只會加劇。