新興股市上週表現穩健，MSCI新興市場指數週線止跌回升，中斷此前一週下滑跌勢，因美國聯準會傳達鴿派立場，提振了市場風險情緒。

上週MSCI新興市場指數週線上揚2.65%，來到1,000.89點；MSCI亞太指數上週週線則是揚升2.81%，報165.60點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，祕魯、黎巴嫩、匈牙利股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現12.27%、6.44%以及3.99%的升幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，拉脫維亞、奈洛比以及阿根廷股市大盤指數分別下跌2.89%、3.40%以及55.33%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。此外，中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

隨著時序步入年底，新興市場2024年的行情走勢也備受投資人關注，儘管市場樂觀預期聯準會明年上半年有機會降息並引領美元回軟，而且中國經濟增長趨勢放緩，意味著在中國這個世界第二大經濟體之外的新興市場存在更好的投資機會。

話雖如此，仍有觀點認為，在成熟市場經濟趨緩與中國經濟成長長期向下的背景下，即便升息循環有機會結束、美元可望走弱，但是新興市場經濟體恐怕仍會面臨壓力，因為除了中國之外，目前仍難在其他新興經濟體中找到可替代的成長引擎。

另一方面，也有市場分析師認為，降息舉動雖能減緩全球整體經濟環境遭到高利率的衝擊，但新興市場無法自外於全球市場，整體前景展望仍有變數。其中摩根士丹利的一份研究報告就寫道，隨著聯準會降息以及美國經濟避免硬著陸，預計新興市場2024年將迎來一個好年景，但不要指望其路徑會一路平坦，因為仍存在著可能引發市場動盪的不確定因素。

不過，整體來看，新興市場仍具備基本面強勁、技術面持續改善等條件，加上整體新興市場股市的評價面仍具有吸引力，新興市場股票不宜看淡。