上週新興股市表現強勢，MSCI新興市場指數週線連續第四週上揚，因市場押注聯準會即將結束其升息週期，加上中國推出振興房地產市場的措施，也改善了市場的風險偏好。

上週MSCI新興市場指數週線上揚0.39%，來到980.33點；MSCI亞太指數上週週線則是上揚0.37%，報161.48點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，阿根廷、以色列、巴基斯坦股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現50.61%、4.86%以及4.05%的升幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，泰國、斯洛伐克以及奈及利亞股市大盤指數分別下跌1.87%、1.95%以及4.04%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。此外，中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

隨著時序進入年底，新興市場未來一年展望前景受到市場高度關注，有觀點認為，新興市場資產明年開局可能會有些艱難，但是之後會隨之改善，而且歐美利率政策即將轉向，也將凸顯出新興市場的巨大潛力。

市場分析師表示，今年全球經濟動能優於預期，高通膨讓歐美央行持續升息，不過，隨著通膨持續降溫，新興國家開始降息，明年美歐預料也將出現轉折，長期而言，新興國家經濟體的重要性持續攀升。

高盛集團方面表示，隨著企業獲利在經歷了十年停滯之後出現反彈，新興市場股票未來12個月預料將會上漲約9%。包括Caesar Maasry、Jolene Zhong和Lexi Kanter等高盛分析師在一份報告中寫道，投資回報將受到每股獲利成長和全球成長回升推動。MSCI新興市場每股獲利過去十年年均下降2%，而美國以外的已開發市場每股獲利則以每年2%的速度成長。現在高盛的模型顯示，新興市場每股獲利將在2024年反彈13%。

儘管看好聲不斷，但仍有觀點認為，地緣政治將對市場風險情緒構成壓力，而且儘管決策者的支持持續不斷，但是中國進入債務-通縮循環的可能性，仍將成為新興市場取得出色表現的阻力。