上週新興股市表現強勢，MSCI新興市場指數週線連續第三週上揚，因市場押注聯準會即將結束其升息週期，加上中美試圖修復雙方間的緊張關係，從而提振了市場風險偏好。

上週MSCI新興市場指數週線上揚2.97%，來到976.52點；MSCI亞太指數上週週線則是上揚3.21%，報160.88點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，納米比亞、智利、南非股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現6.57%、5.85%以及5.74%的升幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，斯里蘭卡、阿根廷以及奈及利亞股市大盤指數分別下跌2.67%、3.40%以及3.88%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。此外，中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

隨著時序進入年底，新興市場未來一年展望前景受到市場高度關注，有觀點認為，新興市場資產明年開局可能會有些艱難，但是之後會隨之改善。瑞銀集團分析師發表最新報告預測，新興市場資產在2024年可能會經歷一個艱難的開局，之後會回暖，並在年底取得優於主要發達經濟體資產的投資報酬表現。

瑞銀在週二發布的展望報告中預測，新興市場固定收益資產明年的回報率為8%-10%，新興市場股票為6%-8%，貨幣為1%-3%，但大部分收益將出現在「後期」。瑞銀的這份報告指出，由於風險溢價目前已被高度壓縮，估計即便美國經濟出現溫和衰退，新興市場資產也會首先回落。

另一方面，Serena Tang和Vishwanath Tirupattur等摩根士丹利策略分析師在提供給客戶的一份報告中寫道，相對於其他地區，2024年美國的經濟成長可能會保持強勁，而新興市場的成長可能會令人失望。

摩根士丹利的這份報告中還寫道，新興市場股票、信用債和政府債券的回報看起來不那麼有吸引力。地緣政治將對一些國家構成壓力，而中國進入債務-通縮循環的可能性，仍是新興市場取得出色表現的阻力。