滬指在「3000點保衛戰」失利後，節節敗退，本土券商喊話迎來低接窗口，但外資券商普遍看衰，其中，摩根士丹利(大摩)還呼籲投資人莫撈底。

滬指跌0.8%至2,959.22點，日低在2951.76點為2022年11月1日以來最低。該指數在20日當週重挫3.4%為2022年12月23日當週挫跌3.85%以來最大單週跌幅。

有市場人士直言，中國國內政策看起來「出嘴不出力」。市場原本期待會增發人民幣1兆元的長期建設國債，10月投票結束，今年年底之前發完。但10月20-24日的全國人大常委會會議議程並沒有審議擴赤字的文案，10月落空機會大，預告著這個月救「市」無望。

另一方面，美國總統拜登不斷放話下個月將與中國國家主席習近平會上一會，如果兩人在亞太經合組織峰會上會晤依舊破局，美國給的「小鞋」將愈來愈小，美中關係的不睦也是外資抽身的原因之一。

融智投資基金經理夏風光表示，A股下跌的原因已經不能從基本面來解釋，中國整個經濟回穩復甦的態勢是比較明顯的，唯一利空的因素就是美元利率持續在高位後，對新興市場形成的虹吸作用。滬指跌破3,000點以後，恐慌情緒升到階段性的高位，一些樂觀派也開始動搖。從歷史統計看，每每情緒面出現高度恐慌，股指會出現加速見底的走勢，這一次或也不例外。預計急跌後將完成探底，重演2018年年底的走勢的可能性比較大。

大摩分析師發表報告，宏觀基本面改善仍是公司基本面改進以及投資者信心恢復的關鍵，在中國宏觀層面沒有顯著改善以及未見進一步寬鬆的情況下，市場氣氛可能仍然脆弱。「外資從A股市場流出的規模已進入前所未有的階段，建議投資人不要趁低吸納中國股票，警告除非政策進一步放鬆，否則外國基金可能會繼續拋售，且市場情緒可能仍然脆弱。A股於8月7日至10月19日累計流出221億美元，創下港股通史上最大規模。」

由於地緣政治緊張局勢加劇、經濟逆風和持續的房地產危機，全球基金拋售中國股票。外資料將連續第三個月拋售上海和深圳股票，為最長的拋售記錄。投資人需要關注中國宏觀經濟是否根本改善，以及政府刺激措施能否恢復投資者信心，如政治局會議和三中全會，和美國總統拜登與中國國家主席習近平下月在亞太經合組織峰會上是否會晤。