美股四大指數9月月線齊收黑，標普和那指月線同創今年單月最遜後，由於美國國會最後一刻通過短期撥款法案，令到華府免於出現停擺危機後，市場本週首要焦點將是美國9月非農就業數據，此外，美國聯準會(Fed)主席鮑威爾與歐洲央行總裁拉加德皆將在未來一週發表公開演說，也是焦點。

9月月線表現而言，標普急跌4.9%，那指大跌5.8%，皆創下2022年12月以來最差月表現，兩大指數第三季季線各挫3.7%和4.1%；道瓊月線跌3.5%為2月以來最糟，季線挫2.6%。費半月線挫6.5%、季線跌6.5%。上述四大指數月線同創連二黑紀錄。

此外，蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Nvidia、特斯拉及臉書母公司Meta「科技七雄」股價9月月線表現多比大盤來得差，能否止瀉攸關美股未來能否振衰起弊。

本週，首個市場焦點將是週五公布的美國9月非農業職位數據。市場人士估計，美當月非農業職位增幅為16.3萬個，低於8月的18.7萬個。如果數據較預期高，將代表美國就業市道仍然強勁，市場將憧憬Fed維持高利率一段更長時間，屆時將令到公債殖利率上升，不利美股整體表現。

在就業數據公布前，美國將於週二公布8月職位空缺數據，而週三則有私人轉薪公司ADP公布上月私人職位增長數據，同樣揭示美國就業市道現況，對股市有影響。

其他值得關注的美國經濟數據包括：週一公布的9月製造業採購經理指數(PMI)，市場預期將連續第11個月維持在收縮區；週二有供應管理協會(ISM)公布的9月服務業PMI，預期將輕微上揚。

除經濟數據外，鮑威爾週一將發表演說，同場發言的還有費城聯儲銀行總裁哈克(Patrick Harker)。

美國上週五公布的8月個人開支物價指數(PCE)顯示通膨升勢較緩和，因此市場將聽取鮑威爾對數據的闡釋，以判斷Fed 11月及12月加息的可能性。

本週出席活動發言的Fed官員還有克利夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)，阿特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)，以及舊金山聯儲銀行總裁戴莉(Mary Daly)。

時序在跨入今年第四季，標普在第三季下跌3.6%，是一年來首度季線收黑，因美國指標10年期公債衝到16年新高衝擊科技龍頭股表現打擊大盤。因此，機構投資人(法人)在第四季之初如何部署，將影響未來一週美股表現。

今年以來，蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Nvidia、特斯拉及臉書母公司Meta等「科技七雄」股價均跑贏大市，其總回報攤占標普今年以來累計回報超過八成，主要是市場憧憬人工智能(AI)將讓該等公司成為受惠者，而且有投資人視他們為較安全的避險股份。

根據LSEG Datastream數據，該七家公司的股價現水平相當於平均預期本益比高達31.8倍，遠高於標普成份股平均的18.1倍。

Northwestern Mutual Wealth Management基金經理Matt Stucky認為，因應其估值高，近期美國公債殖利率上揚的情況是對構成較嚴重影響。科技股被視為增長型股票，也對公債殖利率上升最為敏感。

以美股9月最後一週表現而言，美國10年期公債殖利率急升至16年新高，週線而言，道瓊跌1.34%，標普跌0.74%，那指逆勢微升0.06%，但「科技七雄」表現更差。Nvidia9月以來下跌12%，蘋果與7月高位相比，跌近13%。

另外，Miller Tabak投資總監Matt Maley表示，「科技七雄」占標普比重達28%，一旦其股價下滑，將導致標普跌勢更厲害，形成惡性循環。

Cherry Lane Investments合夥人Rick Meckler相信，美國政府上週對亞馬遜展開反壟斷訴訟，也是對「科技七雄」不利的因素之一。

Cozad Asset Management基金經理J. Bryant Evans擔心市場對於AI刺激效應開始產生疑慮，令到該等股份缺乏支持力。

但Susquehanna Financial衍生工具主管Chris Murphy則指出，「科技七雄」的波幅與大市相若，有時候較大市更穩定。