全球AI產業的戰火，正從雲端資料中心的軍備競賽，迅速蔓延至邊緣裝置的游擊戰場。當Nvidia的架構在雲端定義了AI訓練的算力天花板，隨著大型語言模型(LLM)的輕量化與推論需求的爆發，市場焦點不再僅止於誰擁有最多的GPU，而是誰能讓AI在手機、汽車、工業電腦與穿戴裝置上，以低功耗、低延遲的方式完美運行。法人指出，今年將是台灣IC設計產業價值重估的關鍵年，而擁有最完整邊緣AI生態系的聯發科(2454)集團，正從單純的晶片供應商，轉型為這波AI落地潮中不可或缺的生態系建構者。

即便全球5G手機滲透率已達6成的成熟期，聯發科靠著旗艦級天璣系列強勢突圍，目前穩居全球手機晶片出貨量龍頭，連續21季稱霸，於25年底至26年初，憑藉天璣9500旗艦晶片，成功打入高端市場，在中國非蘋旗艦市占率攀升至36%，全球整體旗艦晶片市占率持續邁向40%目標。此外，中高階市場的天璣8000系列市占率已接近60%，稱霸安卓手機晶片市場。

目前的營收產品組合中，手機業務占比仍超過5成，天璣9400搭載第8代NPU，具備支援超過540個不同規模大語言模型的能力，這讓聯發科具備向客戶收取更高權利金或晶片單價的底氣。不僅如此，近期聯發科股價大漲的主要動能來自ASIC，根據摩根士丹利最新的報告指出，聯發科受惠於Google TPU大單，在AI ASIC領域的長線潛力被市場低估，重申對聯發科「優於大盤」評等。

大摩指出，根據供應鏈調查，Google27年TPU將由聯發科與博通分別供應，且明年TPU整體出貨量預估可達600萬至700萬顆，明顯高於先前市場預期的約500萬顆。此外，隨著聯發科逐步將原本配置於智慧手機的先進製程晶圓，轉向TPU等AI ASIC應用，潛在上行空間可能更有利於聯發科。不過，大摩也提醒，聯發科的3奈米TPU尚未完成所有工程驗證測試，這將成為決定訂單分配比例的關鍵變數。

因為ASIC，國內法人同樣站在多方，預估今年ASIC可貢獻約十億美元營收，明年營收規模將達數十億美元，而其他設計更為複雜的ASIC專案亦已同步推進，將於後年以後開始貢獻營收。聯發科目前仍持續與第2家超大型CSP業者洽談ASIC合作計畫，一旦ASIC業務開始形成顯著營收規模，將有助於營業利益率明顯提升，使公司獲利結構出現質變。不只ASIC，在車用電子與輝達深度結盟，N1X系列高階車用晶片將於今年量產，預示著集團已在智慧座艙市場站穩腳步。

股性轉變的還有集團內的利基型子公司，在AI時代，數據的「輸入」與「感知」是決定體驗的關鍵，集團小金雞的達發科技(6526)與意騰KY(7749)，正站在人機介面革命的最前線。意騰的核心競爭力在於「神經網路降噪(DNN Noise Reduction)」，它解決了AI語音互動中最棘手的問題：如何在吵雜環境中讓機器「聽懂」指令，意騰的技術不僅打入AI PC供應鏈，更在去年傳出其AI聲學晶片獲任天堂Switch 2採用。

不同於傳統類比降噪，意騰AI演算法能動態學習並過濾背景雜音，此一技術護城河使其去年前3季毛利率維持在78%的高水準。法人分析，意騰的營收與獲利將呈現階梯式跳升，因為在AI Agent(代理人)時代，語音是唯一的自然語言介面，意騰的角色如同當年觸控螢幕控制晶片的角色，將成為標準配備。多數法人預估，隨著今年Switch 2放量與車用AI語音滲透率提升，意騰的獲利將進入爆發期。

而達發則在「連接」與「聽覺」上築起高牆。其最新發布的旗艦晶片AB1595，內建AI硬體加速器，通過了微軟Teams Open Office的嚴格認證，代表消費級耳機也能擁有商務級的通話品質，直接切中混合辦公(Hybrid Work)的痛點。此外，達發與聯發科推出「AI Fiber Gateway」平台，搭載了具備50TOPS算力的NPU，這項產品讓電信商能夠在用戶家中的閘道器端直接進行AI流量分析與自動偵錯，將維護成本縮短4成。

達發在AI領域的新產品，還包括100G SerDes，這產品是每通道達到100Gbps的超高速數據傳輸接口技術，主要應用於交換機、GPU等高性能晶片，實現高速串行連接以滿足400G和800G網絡和AI數據中心需求，在電腦展時，輝達有展示出遠端醫療連線的地端伺服器產品，用的就是100G SerDes技術。達發去年前3季EPS達14元，法人預估獲利將上看兩個股本，以評價來看，達發的本益比相對低。

至於亞信(3169)與九暘(8040)，是聯發科集團中在工業網路(IoT)與乙太網路供電(PoE)領域的關鍵拼圖；亞信長期深耕工業乙太網，其AX110xx系列產品正積極整合AI技術，新一代產品針對邊緣計算中的數據預處理進行優化，具備智慧封包識別功能，確保關鍵AI監控數據的優先傳輸。而九暘的核心優勢在於乙太網路供電(PoE)，隨著AI監控攝影機普及，單機功耗大增，九暘研發的90Ｗ以上高功率oE控制器成為市場剛需。

而磐儀科技(3594)是邊緣AI應用場域的最後一哩路，與聯發科、樺漢(6414)形成的策略三劍客，是聯發科AI晶片落地工業與零售場域的主推手，去年磐儀營收也創歷史新高，不僅提供工業電腦硬體，更扮演生態系樞紐，旗下磐旭智能(AMobile)成功切入連鎖零售市場，推出結合AI運算的零售PDA與Kiosk。原訂25年底的訂單受供應鏈調整遞延，預期將在今年第1季爆發性增長，法人看好今年營運將續創雙位數成長。至於AI新產品線，磐儀的Genio 700與LLM落地，搭載聯發科Genio 700晶片，具備4TOPS的NPU算力，今年的開發重點在AI BOX結合大型語言模型，應用於機器視覺中，磐儀也正加速軟體應用落地，挑戰更高附加價值的市場。

總結來說，聯發科率先領軍，1月23與26兩天股價連續大漲，意義非同小可，除了反應ASIC評價補漲，更代表市場對邊緣運算落地相當看好，聯發科的市值也即將挑戰3兆，穩坐台股市值前5。從聯發科本體的旗艦晶片與ASIC業務，到達發的寬頻網路基礎設施，再到意騰的語音介面與磐儀的應用終端，整個集團已構建出一個互補性極強的「AI Everywhere」生態鏈，隨著今年多項高階技術(如2奈米製程、100G SerDes、車用高階晶片)多項進入放量，這群小金雞將帶領母雞從傳統的手機市場，全面跨入工控、車用與雲端資料中心市場，評價將重新被市場定義！