自從去年中輝達創辦人黃仁勳看好機器人發展後，以所羅門(2359)為主的相關族群一度飆漲；近1個月台積電(2330)董事長魏哲家說與全世界最有錢的人討論，對方直言機器人及無人機是未來發展的主軸，需求將大爆發，勝過電動車。以特斯拉的人形機器人Optimus為例，目前研發到第2代，馬斯克先前宣稱，2025年預計開始量產1000至兩千台，每台機器人製造成本約1萬美元，售價兩萬美元。他更大膽預言，到2040年全球將有100億台人形機器人，比目前全球人口還多。而Optimus除了自用還可出售，他並設定搶占全球人形機器人10%的市占率，以此描繪商機大餅，銷售值超過600億美元。

據市調機構TrendForce最新研究，基於25年各機器人大廠將逐漸進入量產階段的前提，預估至27年機器人產業的複合成長率將達154%，在27年，全球人形機器人市場產值有望超越200億美元。一般認為，工業型機器人仍然是能見度最高的主角，但TrendForce指出，由於勞動人口短缺、高齡化程度較高的國家普遍浮現陪伴與照護需求，因此預期服務型機器人也有機會在未來兩年內嶄露頭角。此外，扮演戰鬥、布雷與後勤角色的機器人，也可能在戰場上陸續發揮功效。機器人的功能將無所不在。

全球最有錢的人表示，相較於汽車，更看好多功能機器人商機。而魏哲家則認為，台廠在機器人領域大有可為，適合積極投入。尤其最近黃仁勳推出用於邊緣AI和機器人的開發套件Jetson Orin Nano Super，他宣稱，新版套件AI算力較前1世代大增67%，生成式AI模型效能更提升7成，且售價大幅下修，只要249美元(上一代499美元)，有效降低邊緣運算部署生成式AI的門檻，展現搶占機器人AI運算大腦市場的強烈企圖心。不可否認，機器人的大腦控制運算設計是美國在控制，除此之外，台灣大都有辦法生產。

人形機器人精密減速器可分為行星減速器、諧波減速器、RV減速器。行星減速器的核心傳動部件是行星齒輪組，依託純齒輪機構運行，通過齒輪間的力矩實現減速效果。精密行星減速器具有高剛性、高精度、高傳動效率、體積小、終身免維護等特點，通常應用於人形機器人的關節傳動、手臂運動和步態控制等方面。

台灣有不少公司在生產上述零組件，近半年股價紛紛大漲，不過還是必須有獲利才利股價續漲；而非僅止於題材，就像去年紅極一時的所羅門，看好發展AI視覺營運成長幅度較大，不過AI視覺相關產品占整體營收相對較小，獲利未跟上來，去年前3季EPS僅0.02元，且前11月營收年比衰退13.5%。營收並未明顯上升，股價就需要等待業績了。

行星減速機大廠台灣精銳(4583)主要生產行星式減速機等傳動元件，營收比重在8成上下，可同時提供行星式減速機、齒排、齒輪3合1產品，近幾年行星式減速機全球市占率為5至10%，產能每年36至38萬顆。近年陸續切入AGV搬運機器人、AMR自主移動機器人需求持續成長，24年前11月營收27.23億元，年增加9.8%，11月EPS0.97元。由於台灣精銳在精密行星減速機具領先地位、自主設計研發，帶動業績進一步放大，以致股價成為機器人族群股王，去年前3季EPS11.34元，賺贏23年全年的10.89元，全年挑戰14.5元，有機會創歷史新高。惟股價一度逼近千元，要登上千元，還需等單季獲利每股賺超過4.5至5元以上才可。宇隆(2233)訂單能見度已到25年上半年，全年成長動能來自汽車穩定成長，行星減速機自有品牌TUF One於22年正式發表，這兩年在中國地區的運營商進行推廣，已有部分客戶應用在電動垂直起降飛行器(國防、農業)，預計25年將開始增量出貨。重要是AI伺服器用的液冷快接頭已配合客戶打樣中，25年有機會出貨，也開發諧波減速機、RV減速機等，預計26年可望貢獻業績。宇隆去年第3季稅後淨利為1.87億元，年增20%，EPS3.11元，單季營收及獲利再創歷史新高；累計前3季EPS8.6元，年增33%，法人估，24年EPS逼近11元，PE不是太高，拉回可注意。

聰泰(5474)原本是以影像為主要業務的安控業者，近兩年運用輝達嵌入式Jetson平台，跨足AI領域，並順利轉型為「新型態的工業電腦廠商」，看好邊緣運算等商機。未來將布局醫療、安防監控、智慧工廠及廣電等產業。

聰泰主要擅長於專業影像，而影像所需要的算力比較大，因此所選擇的合作對象是輝達，其有足夠大的GPU及技術支持。24年聰泰運用輝達的Jetson Orin NX/Orin Nano系列核心模組，研發出3款AI PC產品，SmartVDO Edge、Air以及Eye。其中SmartVDO Edge具備了100TOPS的運算效能，是為1款智慧影音運算平台，也因搭上影像辨識、AI PC及機器人等浪潮，聰泰24年前3季新開的案件多達60多個；值得注意的是，聰泰前3季EPS達4.99元，接近23年全年，由於營收明顯上升，預估全年EPS有機會超過7元，PE不高。

再來就是布局較完整的上銀(2049)，宣示將擴大布局晶圓機器人、人形機器人及客製化專用型機器人領域，與國際大廠緊密合作，未來的機器人「從頭到腳」都會有「上銀製造」。上銀已憑藉諧波減速機、滾珠螺桿等核心技術，成為國際市場的重要零組件供應商。上銀預估25年機器人占營收比重將從24年不到4%，提高至25年的9至10%。

全力向機器人發展的能率集團，旗下佳能(2374)產業布局轉向車用及AI兩大領域；另1檔IKKA-KY(2250)也切入AI機器人相關領域，另外，工業電腦廠宸曜(6922)、艾訊(3088)等，也將受惠AI邊緣運算帶來的自動化設備升級商機，獲利都很不錯。

不過，許多機器人概念股近期漲幅已大，在題材熱度高、基本面卻尚未跟上的前提下，相關個股短線不宜過度追高，宜待拉回價穩量縮守住月線再介入。至於營收未跟上來的，暫時觀望。

另一焦點族群去年底市場傳出輝達GB200伺服器將電池備援電力模組(BBU)從選配變標配，引爆BBU商機。AES-KY(6781)切入資料中心BBU儲能市場，近年相關營收貢獻大幅成長，24年營收占比超過5成。總經理宋維哲在法說會中表示，隨著資料中心計算能力和Rack數量增加，新一代CPU/GPU耗能明顯增加，單一BBU功率輸出和複雜程度都增加，也帶動BBU整體市場需求成長。

AES-KY自去年11月營收重登十億元大關後，12月營收更進一步拉升，達到11.87億元，年增38.7%、月增12.9%，創下近26個月以來的新高紀錄。累計第4季營收約31.9億元，季增率達34.8%，創近季以來最高，營運重返成長軌道。至於新產品佈局，AES-KY在UPS/5G基地台都有案子正在走，25年開始會有營收貢獻，期望未來3年可以挹注公司3分之1的營收。預估EPS將挑戰25元，股價算是站穩千元。

順達(3211)24年前3季EPS16.67元，主要是業外營建入帳貢獻，而被強迫公布的10月及11月EPS0.4元及0.2元並不好，IT應用仍為順達營收主力，筆電需求不佳，不過，BBU業務仍持續成長，帶動整體毛利率向上攀升。此外，營建方面獲利相當高，使得第3季認列建案相關利益，整體EPS達6.36元，前3季EPS達16.67元，24年全年約18元。

順達過去與其他公司合作，預計未來將自行開發：持有龜山A7產業專用區土地總計13382坪、合計成本21.19億、公允價值約101.3億，其中1926坪2期廠辦大樓依照進度順利興建中，預計25年第1季完工取得使用執照；其餘待開發土地11415坪分期開發，第1期合計約4272坪自行開發，預計花4至5年時間興建。順達過去配息相當大方，預計今年配息應不會低，支撐股價站在200元以上。至於新盛力(4931)24年前11月營收成長14.1%，單月EPS0.33元，若營收持續上升，股價投機力將增強。