川普當選總統後，美股先從傳產、金融業大漲，諸如摩根士丹利、摩根大通、富國銀行、美國銀行、高盛等；而後輔選有功的馬斯克，旗下特斯拉股價選前從238美元上漲至358美元，而後拉回至309.22美元，再一口氣大漲至479美元，若以11月初低價起漲計算，至今的479美元漲幅高達93%，漲幅高居科技7雄前茅，一時之間成為「紅頂商人」。

亞馬遜創辦人貝佐斯選前不願旗下投資的《華盛頓郵報》報導不利川普消息，選後亞馬遜股價也上漲創歷史新高。前次川普大選時被臉書封鎖帳號，川普揚言選後要把佐伯格抓進牢裡(開玩笑性質)，以致選後初期臉書股價未漲。近期佐柏格與川普吃飯，冰釋前嫌，臉書也恢復漲勢。蘋果的庫克也與川普吃過飯。

這些科技巨人紛紛向川普輸誠，果然股價也一一創高，蘋果總市值來到3.6兆美元以上；谷歌及亞馬遜都來到2.4兆美元上下，互爭總市值第4、第5名。臉書已站上1.5兆美元；誇張的特斯拉年初總市值還在6000億美元附近，如今已向1.5兆美元邁進，直逼臉書。這次蘋果不受選情影響維持盤堅，但是包括臉書、特斯拉、亞馬遜乃至博通總市值都出現大變動、再上層樓。尤其晶片通訊晶片大廠博通，公布財報大幅超過市場預期，並且財務預測優於預期，對明年第1季的樂觀展望，進一步推升了股價。受惠於生成式AI的強勁需求，博通全年AI相關營收大幅成長220%，達到122億美元。投行全面看好，理由是博通在客製化晶片業務方面獲得了更多大型客戶，且成功整合了去年以610億美元收購的VMware。連續兩天大漲35%，推升博通股價創歷史新高，總市值達1.17兆美元，超越台積電ADR總市值。

今年一直很風光的輝達，卻因為GB200伺服器出貨一直不太順利，且美國政策將禁止AI晶片輸往中國，中國又對輝達展開反壟斷調查，似乎當其他科技巨頭都在大漲，輝達漲多反而獨自憔悴，總市值也掉到第3名。另一方面，近期美國政府打算授權谷歌、微軟等大型科技公司作為「守門人」來管制AI晶片出口，美中科技戰正逐漸走向零和對決。一時之間輝達似乎被邊緣化，股價與超微下跌。也連累到台積電ADR始終無法再創新高。

最近Google宣布，最新晶片「Willow」克服了量子運算的重大挑戰，只要5分鐘就可解決傳統電腦花費超過宇宙歷史時間才能完成的運算問題。這獲得多名科技大人物盛讚，包括特斯拉執行長馬斯克及OpenAI執行長阿特曼。谷歌的TPU積極與博通合作，開始用動作來擺脫輝達昂貴的AI伺服器。

谷歌釋出多項模型更新，包括Veo 2、新版圖像生成工具Imagen 3，迎戰OpenAI的Sora及Meta的影音AI模型Movie Gen。目前Sora最高可生成1080p畫質的20秒影片；Veo 2則更強大，最高可生成4K畫質、最長兩分鐘的影像。Google並高喊：「Veo 2在整體偏好及準確遵循提示的能力都擊敗其他模型。」近期亞馬遜及谷歌新產品發布，股價表現很強勢，總市值與博通、麥威爾一同創歷史新高。

亞馬遜、谷歌、臉書、蘋果、微軟等相繼投入AI晶片及終端應用開發，對於ASIC需求旺盛，刺激博通及邁威爾股價創今年新高，同時這兩家公司股價累計漲幅也達1倍。川普當選後，美股表現還是以科技大型股最出色。而科技巨頭中近期動作較大的是亞馬遜，推出Trainium新晶片，估計最多能讓AI模型訓練效率提升5成。蘋果機器學習與AI部門主管站台表示：蘋果與亞馬遜之間有著強大的合作關係。AWS雲端基礎建設不僅性能可靠，還能滿足蘋果全球客戶的需求。

自從生成式AI市場起飛之後，輝達晶片成為AI模型訓練首選，吸引各家科技公司搶購，價格也水漲船高。眼看輝達晶片一片難求，AWS及其他新創公司紛紛開發價格較低的AI晶片企圖搶市。如今AWS獲得蘋果站台，間接證明Trainium新晶片不僅是執行AI模型的低價晶片選擇，同時也具備訓練AI模型的能力。AWS趁機宣傳Trainium新晶片目前開放企業租用。

亞馬遜自製晶片，主要透過ASIC與世芯KY(3661)合作開發，這點科技大廠都有動作。過去微軟就是與創意(3443)合作，創意提供特殊應用IC設計服務打造Maia，採5奈米製程，隨著搭載Maia的AI伺服器全面上線，創意營運跟著走升。Maia是創意為國際大廠自研AI晶片提供ASIC設計服務的重要代表作，隨著微軟導入Maia於AI服務，意味創意揮軍AI領域已備足能量，可望迎來更多大廠下單。而微軟又被美國政府賦予「守門人」來管制AI晶片出口，創意算是攀上大客戶了。

當然這次引爆市場對矽智財注意力的是博通與世芯KY(3661)，其實在世芯前次法說會，雖然下修明年展望，預估明年營收持平至小增，低於原本年增20%的預期，但世芯持續發展2奈米、3奈米新案，近來股價跌深，11月初，台灣IC設計龍頭聯發科(2454)趁此宣布參與世芯私募， 聯發科旗下聯發資本以每股1627元，斥資7.3億元，取得450張世芯私募股，聯發科表示，擬以策略性投資人身分認購世芯私募普通股，並尋求長期財務回報。

世芯近兩年來陸續以私募方式引進策略性投資人，去年6月緯創(3231)斥資約十億元取得690張世芯私募股，持股比0.94%，每股取得平均價格1448元，而今年5月世芯大客戶美國亞馬遜取得224.5張，認購價格每股2382元，在這些動作半年後，亞馬遜AWS就發表新一代AI自研晶片Trainium3，並高喊要與台積電(2330)緊密合作，也將成為台積電美國亞利桑那廠的客戶之一。

從緯創、亞馬遜到聯發科等大咖都入股世芯，價格介於1448元至2382元，可預知大咖參股，代表對矽智財產業看好，而認購世芯私募價格都在此區域附近，股價近期從11月中下旬的2070元，直接拉升至年線之上的3320元，漲幅高達60%，站上年線代表底部已成，可沿十日線向上操作。第2個標的當然就是有富爸爸的創意(3443)；力旺(3529)則是各大基金都有買進，將是矽智財族群能否再展雄風所在。

由上述科技7雄來看，輝達地位不會1年就被其他公司取代，但是各公司一定會放出自製的風聲，只是不管是來自輝達或其他公司訂單，最終還是只有台積電能代工做出AI晶片，以供伺服器或手機所用。初期將享有代工價格優勢；且當越來越多科技大咖總市值超過台積電ADR，慢慢地就會彰顯台積電股價相對低估了。

另一方面台積電總市值排行雖向後退，也降低成為川普標靶的可能性，尤其台積電加強美國投資，並教導英特爾高階製程，可謂用心良苦，股價最終還是會向上。

此外，台積電董事長魏哲家要設備供應商準備好未來3年擴廠兩倍，所以可以預期萬潤(6187)、弘塑(3131)、辛耘(3583)、均華(6640) 、穎崴(6515)將有產能增加利潤。而且再過3至4季，台積電預計將CPO導入，今年包括光聖(6442)、聯鈞(3450)、眾達KY(4977)、訊芯KY(3661)、上詮(3363)、華星光(4979)、波若威(3163)、光環(3234)等，已領漲在前，不過畢竟獲利要出來才能走得遠，可待拉回再注意。聯鈞獲部分基金大舉買進；上詮則與台積電關係密切，最先有較高獲利的則是光聖，都可一併注意。

魏哲家聲稱與全球最有錢的人聊天，均認為多功能機器人是重要發展方向。他並指出，台灣可積極布局無人機。不僅最有錢的人極為看中機器人，黃仁勳也看好，據統計AI人工智慧機器人市場正快速成長，根據Global Information市調顯示，預計到28年將以29.9%的複合年成長率成長至443億美元，商機可期。商機包括重要零組件：減速器；伺服馬達、控制器，台灣與此相關公司有大銀(4576)、上銀(2049)、所羅門(2359)、陽程(3498)、穎漢(4562)、羅昇(8374)、廣明(6188)、聰泰(5474)等，其中先有不錯業績的聰泰、上銀等，可率先注意。

美國聯準會18日舉行政策會議，市場幾乎認定這次將再降息1碼，同時將強烈暗示，準備放慢降息步調。但為擔心川普重返白宮後的施政會加劇通膨，聯準會對降息很可能採取更謹慎的態度。另，對於25年底美國標準普爾指數的目標，統計了6家主要金融機構的預測。預測的區間為6500至7000點。

美國摩根大通預測，在蘋果和微軟等「7巨頭」之外的493家企業25年的淨利潤將增加11.4%。比24年(減少1.2)改善。雖然川普被稱為地球上最凶的人，但是鼓勵資金向美國投資，也就是錢將湧進美國，對於美股及資產有利。

除了台積電供應鏈，AI伺服器業績還是會看好包括航運及航空、金融業也是可注意標的；此外，對於台灣外銷美國的資通訊產品、汽車AM零組件等將較為有利。不過一切還等川普就任後對台的真正態度。(至少目前傳出美國將祭出新規定，目的在限制中國取得人工智慧晶片；據報台灣、日本、荷蘭等19個盟國將列入豁免名單，不受限制。)另外，兩岸計畫逐步恢復觀光旅遊，對航空業及低基期的觀光旅遊族群有利，往年年底、年初的資金行情還是可期。