下半年最大變數─美國總統大選塵埃落定，美股年底拉抬行情持續進行，以川普當選後第1周起算至今，標普上漲2.79%、那指上漲5.39%、道瓊上漲1.85%、費半上漲1.26%。台股則上漲2%、日本上漲1.77%、香港恆生指數上漲4.56%、中國深滬指數各上漲3.82%及4.59%。與過往一樣，不管誰當選總統，全球股市大多上漲，或是慶祝、或是政府撐盤都有可能。股市年底總是比較偏向上漲。

今年台積電(2330)大漲約84%(還原除息)，帶領台股今年至12月11日上漲超過5100點或29.2%，名列全球股市前茅。

不過台股可以說是1個股市兩個世界，若排除與AI、台積電相關供應鏈及傳產的重電及營建、海空運外，其實今年股價下跌公司不少，1般年底集團公司都不想財務帳上太難看，大多會拉抬，一旦連這種動作都沒有，就要小心了。

今年最紅的集團股包括台積電、鴻海、廣達、長榮、統一等表現都很好，不過大都是集團內幾家代表性公司漲幅較大，同是1個集團中也有公司是下跌的。其中與AI關聯性較大的公司表現都很優。去年是AI元年，所以看到緯創(3231)、緯穎(6669)、廣達(2382)、技嘉(2376)等，股價都大漲，今年獲利的確都表現很好。例如前3季廣達EPS11.37元，已超過去年全年，緯創4.26元也超過去年全年，緯穎88.38元遠超過去年全年的68.8元，不過獲利出來今年漲幅就不如去年大。惟AI世代的來臨是進行式，且隨著輝達推出新機種，預計至少兩年內獲利將持續看好，只不過漲幅不能與第1年相比，將走穩健盤堅，但至少賺配息應該沒有問題。其中切入GPU基板的緯創，竹北廠已落成，產能擴增有助爭取更多訂單。

今年以來爆發力最強的當屬鴻海(2317)，累計今年從104.5元大漲至最高234.5元，最大漲幅124.4%。當初AI行情發動時，市場認為鴻海最大重心大陸富士康，而AI是美國制裁中國主要焦點，以致於鴻海第1年並未動，但隨著旗下台灣的鴻佰發揮強大生產實力，鴻海幾乎在H100及GB200機型都拿到大單，刺激股價大漲。況且鴻海除晶片製造外，大約有8成零組件都能自行供應，獲得輝達青睞，尤其GB200拿到數量更多，內外資同時買進激勵股價表現，預計明年出貨對營收貢獻將增強，更將顯現在業績上。同集團的鴻準(2354)今年也傳出切入散熱，股價大漲，同時該公司也具備生產機器人重要零組件優勢，股價大漲近倍。

另一方面可以注意沉寂已久的蘋果，因為近幾年新機了無新意，據傳聞明年將有較明顯變化，有助推動銷量，鴻海也將是受惠者。今年不管有作帳與否，中線都可注意。

當去年下游代工大廠大啖AI伺服器訂單時，仁寶(2324)坦言未注意AI這塊所以股價獨憔悴，不過傳聞該公司已開始出貨H系列，並打入GB200供應鏈，切入散熱領域，同時也通過超微MI325 AI伺服器認證，果真如此不排除出現類似鴻海補漲模式。

該集團旗下的金寶(2312)受惠衛星題材，前3季EPS0.95元，創近8年最高，股價大漲超過7成表現最亮眼，預估在低軌衛星、半導體設備、充電樁等產品貢獻將逐步增加。

另一方面可注意智易(3596)，前3季EPS達8.47元，預計今年有機會接近去年10.98元成績，在網通族群股王智邦(2345)股價站上700元下，有利智易年底補漲機會。

再來就是今年以股價默默上漲的長榮(2603)及長榮航(2618)，長榮前年創下歷史最佳營運紀錄，EPS高達87.07元，去年經過減資，景氣快速下滑，EPS降為16.7元，今年則是屢屢看淡不淡，尤其中東葉門動輒以飛彈無差別攻擊油輪或貨輪，運價並未下降甚至上漲，使得該公司前3季EPS達50.68元，獲利達1087.54億元，全年上看1300億元以上，不排除明年再次大配息，今年股價在默默中大漲69%，是前20名權值股中排名第2名，有高配息期望保護，股價可望震盪趨堅。另一家長榮航今年客運續旺加上貨運需求崛起，尤其類似AI伺服器等高價且需求殷切商品，一般都採取空運，對於獲利挹注大，前3季EPS達3.98元，預計全年可逼近5元，有利未來配息。且AI伺服器明年依舊是出貨高峰，保障貨運獲利，難怪大股東申讓後股價還是創新高。華航(2610)情況類似。

未來還可注意長榮航太(2645)，飛機總是要定期保養，過度使用更有此需求，這兩年航空很熱，未來一定需要保養或更換零組件，此方面就是長榮航太的專長，11月營收已見創歷史新高。

藍天集團旗下的群光(2385)及群電(6412)其實獲利都很不錯，一度被列入ETF名單。未來可特別注意藍天(2362)，藍天在台灣攜手關係企業宏匯取得台北車站前雙星聯開案，投資總額逾600億元，訂27年完工啟用，該開發案高度僅次於台北101，共有兩棟且擁有6大項多功能用途，又是六鐵共構，價值與101大樓類似很難預估，幾乎有錢也買不到，將增添藍天的價值，絕對遠超過目前藍天總市值350億元，是長投的對象。

至於正崴集團，除電子業外，全面鎖定電力事業，台灣在AI產業興起後，最缺的就是電力，森崴能源(6806)旗下小金雞富威電力(6994)將於明年第1季掛牌上市。全球供應鏈廠商對綠電需求，預估2030年台灣企業的綠電需求上看400億度綠電，富威電力的綠電交易大平台，穩居全台綠電銷售冠軍。

再者全球正在瘋興建AI算力運算中心，正崴首座超級運算中心Ubilink正式啟用，躍居全台算力第一的AI運算中心，並名列全球500大超級電腦算力排行榜第21名。正崴表示，AI可以幫助製造業提升生產效率，正崴超算中心2期計畫已經在準備中。該公司站在AI運算最前端，後市業績及股價不看淡。

至於傳產集團股今年表現大多不太好，其中以台塑集團最差，受中國需求不振及競爭者眾，台化(1323)股價甚至跌至股市3000多點時水準，最近中國言明明年房股市力求穩定，或許對台塑3寶股價稍有利年底拉抬；倒是統一(1216)今年表現還算不錯，獲法人青睞，該集團近年來買地、蓋廠不斷，大力投資台灣及併購網家(8044)，經營穩健有利股價盤堅。