護國神山再次展現主宰力道，台積電(2330)第3季繳出優於預期的財報，推升股價創下歷史新高1100元，不僅帶動加權指數站回所有均線之上，也扭轉所有均線上彎，年底前指數或將有挑戰歷史高點的機會。雖然市值逾台股3分之1強，導致台股被歸類為「窄基指數」，千元以上每5元為升降單位，盤中波動幾乎成為台積電的形狀，但最重要的是為指數低檔帶來最強悍的防線。

Nvidia與台積電為牛市最重要的兩大犄角，皆已創下歷史新高，AI不僅不會成為泡沫，且有高機率目前仍在初階成長期，應用面將持續向外擴張。台股以電子類股為大宗，半導體更是台灣能夠站上世界舞台的關鍵，雖然總會受到地緣政治風險等因素干擾，且必定受到總體經濟、資金挪移等眾多考驗，不過台股長線仍可望維持多方格局。

外資第3季共賣超台股達5800億元，不過隨著國際股市回穩，10月至23日回補逾500億元，最大賣壓已見減緩，縱然空單依舊處於超過3.5萬口的高檔水位，然仍暫時視為正常避險需求即可，投信今年僅有2月出現賣超，整體累積已買超約7400億元，超過外資整體的賣超金額，為台股上漲最重要的動能來源。

指數目前在所有均線之上，成交量能維穩，技術指標亦屬有利短多。綜合法人預估台積電明年乃至後年獲利預測，若國際沒有重大事件發生，則評價可望隨獲利成長微幅提升，今年仍有再戰新高甚至1200元的機會，明年股票目標區間上調至1300～1500元，台積電的亮眼展望與高市值占比，將成為加權指數下檔支撐最重要的防線。

美股3大指數中，道瓊與S&P 500仍在創高軌道上，Nasdaq逼近歷史高點，從消費、失業率等數據來看，經濟目前仍屬健康，聯準會開啟降息循環，至少資金面趨於寬鬆，11月初美國總統大選結果底定後，不確定因素降低，加上每年11月至隔年3月，是股市最容易上漲且漲幅最大的一段時間，但是在短線上，個股必須要先通過第3季財報的考驗。

從權值股的位階來看，台積電在歷史高檔，AI伺服器的鴻海(2317)與廣達(2382)分別站回200元與300元之上，第4季業績都有續揚機會，電源供應器龍頭台達電(2308)來到400元，外資調升目標價上看500元，華碩(2357)攻抵600元；傳產龍頭股以統1(1216)為佳，其餘只要不拖累，就是最大的正面助益。

受到外資買盤青睞的金融股，主要是扮演助攻角色，雙雄富邦金(2881)站穩90元，可望續勢挑戰百元大關，國泰金(2882)也逼近70元，剛完成更名的凱基金(2883)，股價也展現高姿態。美國進入降息循環，基本上對於以壽險為主的金控集團來說，有助於債券既有部位資產評價，未實現金融資產部位回升，預期明年股利政策可望優於今年。

高價股方面，目前共有16檔千金股，股王信驊(5274)營收連續3個月都創歷史新高，第3季較去年同期成長將近1.5倍，股價站回所有均線之上，股后力旺(3529)第3季營收為近7季最佳，與健策(3653)近期股價都寫下歷史新高，嘉澤(3533)已來到前高關前，鈊象(3293)還原權值也是新高價位。權值股與高價股上漲，為同族群個股帶來向上比價空間。

鴻海第3季營收1.85兆元，季增19.46%、年增20.15%，為歷年同期新高，且超越去年最旺的第4季，美商摩根大通預期受惠iPhone進入銷售旺季，AI伺服器加速成長、1般伺服器復甦，第4季營收將季增15～20%，即突破2兆元。第4季最大焦點，莫過於Nvidia推出的GB200 AI伺服器，明年即將進入量產，不僅是營運重要的動能，也將是股價的催化劑。

廣達8、9月營收連續創下歷史新高，帶動第3季營收衝高至4245.49億元，季增36.97%、年增48.17%，累計前3季較去年同期成長24.5%。公司表示，雖然第4季筆電動能仍不明朗，不過AI伺服器的需求依舊很強勁，整體下半年表現將優於上半年。股價在外資與投信買超的推升下，沿5日均線向上推升，有機會挑戰歷史高點。

台積電與Amkor合作先進封裝領域，並加速推動CoWoS技術與產能，會對日月光投控(3711)帶來一定程度的壓力，不過法人預估至少在明年下半年之前，日月光都還會是台積電的主力供應商，且明年全年先進封測業績有機會達到5億美元，日前於高雄大社舉辦K28封測新廠動土典禮，預計26年完工，持續擴充先進封裝產能，投信為買超動能來源，而外資多站在賣方。

華碩(2357)9月營收創下歷史新高，帶動前3季營收成長19.6%，同樣也是新高，積極搶攻AI市場成效顯現，AI伺服器與Nvidia、AMD合作，原先預估至27年達成伺服器業務5年成長5倍的目標，迅速於今年達標，為營運成長的重要動能，此外，AI PC於美國、加拿大、澳洲等市場，市占率超過兩成，已取得領先地位。