護國神山台積電(2330)持續推進最新製程技術發展，首台High-NA EUV即將來台進機，該設備將支援2奈米以下邏輯晶片及具有相似電晶體密度的記憶體晶片量產，除了2奈米將如期在2025年進入生產外，A16埃米製程亦宣告26年量產，受惠台積電先進製程持續推進，檢測行業處在趨勢的浪頭上，積極備戰檢測產能，未來2年依舊是好年，閎康(3587)、宜特(3289)、汎銓(6830)乘風而上。

台積電在上半年舉行的北美技術論壇，清楚揭示其最新的技術發展，確定2奈米已進入測試載具的設計與實作，並預計在明年於新竹寶山與中科廠量產外，最新製程A16技術，也就是2奈米製程的強化版，預計26年量產，並正式宣告半導體進入埃米(angstrom)時代。

先進製程微縮過程中，面臨許多挑戰，如微縮至2奈米時，FinFET架構會產生電流控制漏電的物理極限問題，由於GAAFET晶片架構相比於FinFET，能以更小的體積實現更好的功耗表現，且可同時降低能耗，因此台積電2奈米電晶體架構正式改採GAAFET，而當台積電每1代電晶體架構大改時，往前1到3年就是閎康、宜特與汎銓的MA/FA商機發酵的時候。

以2奈米為例，由於分析改採鍺錫材料，閎康取得台積電先進製程MA部分的委外訂單，有助於閎康今、明年營運維持一定程度的增長；宜特則挾其TEM自動量測可精準量測GAA中矽鍺和矽的膜厚，以及對於矽鍺形狀的控制，可加速晶圓代工廠GAA的製程改良，帶動宜特MA及FA營收比重大幅提高，宜特今年上半年獲利也較過往同期大幅翻升。

今年上半年獲利明顯落隊的汎銓(6830)，日前則揭露，3年前就與大客戶進入埃米世代研發，先進製程委案需求已持續增加，並參與下一世代High-NA EUV曝光機使用MOR(金屬層氧化物)EUV光阻的研發，汎銓今年來自先進製程及埃米世代製程的材料分析(MA)營收比重達65%，汎銓董事長柳紀綸直言，High-NA EUV進來之後，會有更多的實驗，公司目前訂單滿手，預期明年業績會很漂亮，後年會比明年更漂亮。

因為很早就嗅到未來的發展，柳紀綸說，在先進製程這1塊，股本不到5億元的汎銓，2年前花了15億元買了30台設備，因為先行投資扛下15億元的設備成本，導致今年第1季因設備折舊攤提造成虧損，柳紀綸坦言今年是成本最重的時候，但明年在設備不變動的情況下，隨著新進人員學習曲線拉上來之後，業績成長的幅度將會非常大。

汎銓是目前檢測廠中，受到工作天數影響最為明顯的廠家，柳紀綸說，因為汎銓只做材料分析(MA)與故障分析(FA)，一般來說，材料分析的交期是12小時到3天；故障分析的交期是1天到1周，可靠度(RA)分析的交期則幾乎可以達到半年，由於第1季工作天數少，加上設備折舊攤提金額高，汎銓受到的衝擊自然不小，這是今年上半年業績不如預期的主因。

檢測行業就像是電子產業的醫學中心，從一開始新技術製程開發需要分析材料成份、特性與結構，到在量產前要找出樣品功能喪失或故障原因的故障分析，到最後測試樣品可維持的壽命時間及是否通過終端客戶需求的可靠度驗證，這些分析背後高度仰賴的是人員的經驗值，某種程度上，檢測廠的營運結構類似於軟體廠，靠的是人員的專業經驗值，營運不致於噴發式成長，但也都會有一定的獲利基礎，極少出現虧損情形。

近年，隨著半導體先進製程技術的推進，柳紀綸說，以前訓練1個新人只要3個月，但進入到2奈米以下，由於樣品的取得很難，客戶送來的樣品稀缺，新人的學習曲線也跟著拉長到9個月。

但也因為提早佈局設備及人力，並著重在前緣技術的材料分析及故障分析，柳紀綸有底氣的說，競爭者要追上汎銓是很難的，在今年打底調整後，明年汎銓獲利將回到去年的水準，後年更將有機會創新高，未來2年營運呈現高仰角成長。汎銓過去3年每股盈餘落在5.5元～6.5元間。

就3大塊檢測分析來看，一般而言，材料分析MA及故障分析FA的毛利率高於可靠度驗證RA，3家檢測廠的毛利率及獲利也隨著委案量的多寡及營收結構而出現歧異。

其中，閎康(3587)的MA加FA的營收比重在8成左右，RA約占2成；汎銓營收則高達85%以上在MA，FA則有1成到15%，兩家公司因為高毛利率檢測分析的營收比重較高，營益率的表現也相對較優，閎康平均營益率都有15%以上；汎銓若以去年營運穩定的狀態來看，扣除第1季工作天數較少的季節性因素，單季營益率都有2成。

至於宜特，過往在高毛利率的MA及FA的比重較低，22年僅個位數，去年及今年取得先進製程委外訂單，高毛利率的MA及FA營收比重已大幅提高至5成以上，加上其訂單多管齊下，以MA/FA/RA完整解決方案取得多個AI客戶專案，及旗下子公司宜錦的晶圓薄化因半導體晶背供電生意大增，都讓宜特今、明年營運表現較過往來得更為樂觀，法人預估其今、明年每股盈餘都有7到8元以上的水準，則是今年檢測廠營運成長最為強勁者。