（１）現象：全球首富馬斯克宣布，配合SpaceX人工智慧（AI）超級運算中心布局，公司計畫最遲於2027年底前建置最高20GW的發電、冷卻及電力基礎設施，規模相當於美國2025年新增發電裝置容量約四成，成為AI時代迄今最大規模的企業能源建設計畫之一。根據規劃，SpaceX初期將部署約2GW算力，並於2027年底前提升至最高10GW，但同步預留高達20GW的供電與冷卻能力，顯示其提前因應AI算力快速擴張及未來資料中心需求。近一年來，包括微軟、亞馬遜AWS、Google、Meta及xAI等科技巨頭均持續加碼AI資料中心投資，帶動全球電力、天然氣、變壓器、冷卻系統及儲能設備需求快速攀升，也讓「電力供應能力」逐漸成為AI基礎建設競賽的核心資源。

（２）原因：市場分析指出，AI資料中心耗電量遠高於傳統雲端機房，除大量GPU外，更需要穩定且可全天候供電的能源系統，因此全球科技業近年紛紛投入自建電力設施、天然氣發電、小型模組化核能（SMR）、儲能及高效率液冷散熱等基礎建設。SpaceX此次提出20GW電力規畫，被視為AI基建進入「能源軍備競賽」的重要象徵。Melius Research認為，GE Vernova、Baker Hughes、Constellation Energy、NextEra Energy、Vistra及EQT等燃氣發電、能源設備及天然氣供應商將直接受惠，而GE Vernova近期電力事業訂單大增逾一倍、Baker Hughes能源設備訂單同步翻倍，也反映AI資料中心建設正持續推升全球電力設備需求。未來AI投資焦點已不再侷限GPU與伺���器，而是逐步延伸至發電、輸配電、冷卻與能源管理等完整供應鏈。

（３）影響：隨著全球AI資料中心朝超大型化發展，電力基礎建設需求可望持續攀升，台灣重電與電力設備供應鏈亦有望同步受惠。其中，重電與變壓器族群包括華城、士電、中興電及亞力，可望受惠全球輸配電設備升級與高壓電網建設；電源與不斷電系統相關的台達電，以及切入資料中心電源管理的光寶科，有望持續受惠AI伺服器及資料中心電力需求擴張。同時，資料中心高功率散熱需求也有利於奇鋐、雙鴻、建準等散熱供應鏈，而儲能及能源管理相關業者如AES-KY、新盛力亦可望受市場關注。整體而言，隨著AI基建競賽從晶片、伺服器進一步擴大至能源與電力基礎設施，台灣具備重電、電源、散熱及儲能技術優勢的供應鏈，可望持續受惠全球AI投資浪潮。

（４）受影響股票：台達電(2308)

光寶科(2301)

華城(1519)

士電(1503)

中興電(1513)

亞力(1514)