（１）現象：SK海力士公布2026年第一季財報，營業利潤達37.61兆韓元，年增405%，大幅優於市場預期，並創歷史新高；同期營收年增198%至52.58兆韓元，首度突破50兆韓元大關，營業利潤率更攀升至72%。財報公布後，市場解讀為AI需求驅動記憶體價格持續上行的重要訊號，強化半導體族群多頭氛圍。

（２）原因：此波獲利爆發核心來自AI伺服器需求快速擴張，帶動高頻寬記憶體（HBM）與高階DRAM供不應求。隨著大型語言模型與AI運算需求持續提升，雲端服務商與資料中心大幅增加資本支出，使記憶體產業由過去景氣循環轉為結構性成長。此外，供給端經歷前期減產與資本支出收斂，使庫存去化速度加快，價格彈升幅度顯著。

（３）影響：記憶體產業正式進入AI驅動的新一輪上行周期，價格與毛利率具備延續性。SK海力士同步預期DRAM與NAND價格將維持有利環境，並計畫擴大資本支出，顯示產業正進入擴產與技術競賽階段。中長期來看，HBM與先進封裝將成為競爭關鍵，產業鏈重心從單純製造轉向「先進記憶體＋封裝整合」。

（４）受影響股票：南亞科(2408)

華邦電(2344)

旺宏(2337)

力成(6239)

群聯(8299)