（１）現象：人工智能(AI)資本支出超級週期達到上兆美元，並將擴展至科技行業之外。

（２）原因：AI正在推動一輪未來12個月高達一兆美元的資本支出熱潮，這一浪潮正從科技行業擴展至能源基礎設施領域，而最大的風險可能並非來自AI本身。

（３）影響：研究分析顯示，儘管雲服務巨頭是支出的主導力量，但AI主題的資本支出強度和槓桿水準相對適中，表明其具備穩健的基本面支撐。相較之下，與AI建設相關的、資本密集度更高的能源主題似乎面臨更大風險，因為利率走高開始考驗整個生態系統的融資韌性。

（４）受影響股票：凌群(2453)

創意(3443)

世芯-KY(3661)

廣達(2382)

英業達(2356)

鴻海(2317)

聯發科(2454)

緯創(3231)

台積電(2330)

仁寶(2324)

和碩(4938)

技嘉(2376)

東元(1504)

宏碁(2353)