（１）現象：美國記憶體大廠美光（Micron）宣布將於新加坡園區興建新一座先進NAND晶圓廠，但短期內不會立即釋放產能，新廠預計最快於2028年下半年才開始投片。市場解讀此舉既回應長線需求、又避免短期供給暴增壓力，美光股價隨即大漲，並同步帶動全球NAND族群走揚。

（２）原因：核心關鍵在於「擴產時點控制」。當前NAND市場正受AI資料中心與推論運算需求推升，供給端卻長期保守，形成明顯供需缺口。美光選擇提前布局、但延後量產的策略，一方面穩住未來市占與技術節點，另一方面避免立即稀釋價格與毛利，正好符合投資人對記憶體景氣循環最有利的期待。此外，輝達Rubin平台導入新一代儲存架構，也進一步放大高效能NAND的結構性需求。

（３）影響：在2025年至2027年間產能成長受限的情況下，NAND價格上行趨勢可望延續，產業議價能力明顯偏向原廠端。市場對記憶體族群的評價，將由過去「高度循環」逐步轉向「結構性成長＋供給紀律」。若其他原廠陸續跟進類似節奏的擴產規劃，短期股價可能仍偏多解讀，但中長期須留意2028年後新產能集中釋放，是否再次引發價格波動。(李孟蓁)

（４）受影響股票：南亞科(2408)

華邦電(2344)

群聯(8299)

威剛(3260)