（１）現象：美國磷化銦(InP)基板大廠AXT表示，受AI資料中心高速互連需求推動，用於機櫃間(scale-out)的光學連接訂單，預期將於2026年翻倍、2027年再翻一倍；而共同封裝光學(CPO)相關業務，則可望於2028年至2029年進入明顯放量階段。市場對此反應強烈，AXT股價在消息公布後出現大幅波動，反映投資人已提前聚焦CPO與矽光子所代表的下一代資料中心架構升級。

（２）原因：隨著AI模型規模持續放大、資料中心算力密度快速提升，傳統銅線在頻寬、功耗與距離上的物理限制日益明顯，促使資料傳輸全面走向光學化。磷化銦作為高速雷射與光收發模組不可或缺的基板材料，被視為AI資料中心價值鏈最上游之一。在CPO與矽光子架構中，即使調變主要由矽製程完成，仍需依賴磷化銦增益晶片提供穩定光源，使其在未來高階光互連中具備不可取代性。

（３）影響：此一趨勢顯示，AI資料中心的投資重心正由單純算力擴張，延伸至整體互連架構的世代升級，光通訊產業景氣循環有望被拉長。短期內，scale-out光模組需求將持續支撐產業成長；中長期來看，CPO導入將推動更高技術門檻與資本密集度的競爭格局。此外，磷化銦被納入出口管制名單，也使全球客戶更重視非中系供應鏈的穩定性，可能加速高階光通訊產能向具技術優勢的廠商集中。

（４）受影響股票：聯亞(3081)

全新(2455)

聯鈞(3450)

上詮(3363)

光聖(6442)

眾達-KY(4977)

華星光(4979)

波若威(3163)