（１）現象：外媒表示SanDisk計畫於2026年3月大幅調升企業級NAND報價，單季漲幅可能超過100%，並罕見要求客戶以全額現金預付方式簽訂1至3年長期供貨合約。在市場預期供需結構急速反轉下，SanDisk股價於消息傳出後單日大漲逾一成，持續改寫歷史新高，顯示資本市場已將儲存產業視為新一輪AI基礎建設瓶頸之一。

（２）原因：此波價格與交易條件劇烈轉變，核心來自兩項結構性因素。首先，AI伺服器與資料中心快速擴建，使企業級SSD與高容量3D NAND需求急遽上升，需求具高度剛性；其次，三星、SK海力士與美光等記憶體原廠，近年將產能優先配置於毛利更高的HBM產品，壓縮NAND與標準記憶體的供給彈性，導致企業級儲存率先出現結構性短缺。在供應高度集中、擴產週期長的背景下，上游原廠談判力大幅提升，全額預付與鎖量合約遂成為新常態。

（３）影響：短期而言，企業級儲存市場正式進入賣方主導階段，價格快速上揚將推升雲端服務商、AI資料中心的資本支出壓力，並加速產業內的囤貨與提前下單行為。中期來看，由於企業級與消費級NAND多共用產線，價格上漲效應恐逐步外溢至PC與智慧型手機市場，延後終端產品降價時程，甚至重新引發記憶體景氣循環向上的預期。對整體半導體產業而言，儲存不再只是配角，而是AI算力擴張下不可忽視的關鍵資源。

（４）受影響股票：群聯(8299)

威剛(3260)

創見(2451)